El Banco de Pagos Internacionales está a punto de iniciar pruebas con valor real en el Proyecto Agorá, su iniciativa de pagos transfronterizos basada en blockchain, con la participación de siete grandes bancos centrales y un elenco de los mayores bancos comerciales y redes de pago del mundo.
Por qué importa
El Proyecto Agorá se ejecuta sobre un "libro mayor unificado" compartido, un único entorno técnico donde las reservas tokenizadas de los bancos centrales liquidan de forma atómica contra los depósitos de los bancos comerciales, eliminando la cadena de intermediarios nostro-vostro que vuelve lento y caro el sistema bancario corresponsal actual. Los bancos centrales participantes — la Reserva Federal de Nueva York, el BCE, el Banco de Japón, el Banco de Inglaterra, el Banco de Corea, el Banco de México y el Banco Nacional Suizo — anclan el lado mayorista del libro mayor con sus propios pasivos tokenizados, mientras JPMorgan, UBS, Visa y Mastercard conectan el lado comercial.
La liquidación atómica es el premio técnico: o ambas patas de un pago transfronterizo se completan en la misma transacción, o ninguna lo hace, lo que elimina el riesgo de crédito intradía y la liquidez atrapada que castigan los rieles actuales basados en SWIFT.
Impacto en el mercado
Una prueba en vivo con dinero real — no con flujos sintéticos — es el umbral de credibilidad que los bancos centrales estaban esperando antes de que la liquidación tokenizada de reservas salga del entorno de pruebas. Si el piloto se completa, posiciona la arquitectura de libro mayor unificado como una candidata viable para la próxima generación de infraestructura mayorista transfronteriza, con las redes de pago participantes ya posicionadas para operar los rieles minoristas por encima.
Preguntas frecuentes
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¿Qué es el Proyecto Agorá?
El Proyecto Agorá es una iniciativa del Banco de Pagos Internacionales que utiliza un "libro mayor unificado" compartido para habilitar la liquidación atómica de reservas tokenizadas de bancos centrales contra depósitos de bancos comerciales en pagos transfronterizos.
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¿Qué bancos centrales participan?
La Reserva Federal de Nueva York, el BCE, el Banco de Japón, el Banco de Inglaterra, el Banco de Corea, el Banco de México y el Banco Nacional Suizo anclan el lado mayorista del libro mayor unificado con reservas tokenizadas.
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¿Qué bancos comerciales y redes de pago están involucrados?
JPMorgan, UBS, HSBC, Santander y Deutsche Bank cubren el lado de bancos comerciales, mientras que Visa y Mastercard están conectados en el lado de redes de pago.
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¿Qué significa aquí liquidación atómica?
Liquidación atómica significa que ambas patas de un pago transfronterizo — la transferencia de reserva tokenizada del banco central y la pata de depósito del banco comercial — se completan en la misma transacción, o ninguna lo hace, eliminando el riesgo de crédito intradía y la liquidez atrapada.
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¿Por qué es significativo el paso a pruebas con valor real?
Las pruebas con valor real implican transacciones tokenizadas en vivo en lugar de flujos sintéticos, que es el umbral de credibilidad que los bancos centrales habían fijado para que la infraestructura mayorista tokenizada saliera del entorno de pruebas y avanzara hacia producción.
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