Bitcoin divide a los analistas sobre los 100.000 dólares al cierre

Bitcoin cotizaba en torno a los 81.500 dólares mientras los analistas se dividían sobre si podrá cerrar el año por encima de los 100.000. Bitwise ve la adopción institucional, la demanda de activos refugio y una regulación más clara como soportes de una valoración más alta, mientras que LO:TECH espera un rango de 85.000 a 95.000 dólares, ya que la inflación y el riesgo de nuevas subidas de tipos limitan las ganancias. Otros analistas ven margen para un short squeeze, pero advierten de que todavía se necesita compra sostenida.

Por qué importa

La disputa se centra en el momento más que en la tesis de inversión de Bitcoin a largo plazo. Ryan Rasmussen, director de investigación de Bitwise, espera que Bitcoin supere los 100.000 dólares cuando el mercado absorba la incertidumbre a corto plazo. Señaló las compras de ETF y corporativas, la demanda de activos que puedan cubrir la inflación y la depreciación de las divisas, y el progreso regulatorio como vientos de cola a más largo plazo.

Adam Morgan McCarthy, de LO:TECH, adopta una postura más cautelosa. La Reserva Federal subió sus tipos de referencia en 25 puntos básicos en septiembre, mientras que una subida en diciembre tenía un precio aproximado del 75%. Los precios de consumo de septiembre subieron un 0,6% intermensual, y los precios subyacentes aumentaron un 0,3%, dejando menos margen para un giro rápido hacia una política más expansiva.

Impacto en el mercado

Bitcoin sigue siendo muy sensible a los rendimientos de los bonos del Tesoro a largo plazo y a las expectativas sobre la política de la Fed. Luca Invernizzi, de Laser Digital, describió el rebote reciente como poco convincente debido a los volúmenes reducidos, la disminución de las entradas en ETF y un ritmo más lento de compras corporativas. Aun así, el apalancamiento se ha reducido, las tasas de fondeo están en cero o por debajo, y una menor concentración de posiciones alcistas podría limitar las ventas forzadas.

Una ruptura limpia por encima de los 90.000 dólares podría desencadenar otra ronda de cierre de posiciones cortas, dijo Invernizzi. James Butterfill, de CoinShares, afirmó que las ganancias sostenidas requerirían una reactivación de la compra después de que los productos de inversión atrajeran 11.100 millones de dólares desde mediados de julio antes de que los flujos se ralentizaran. Por tanto, el camino a corto plazo depende de la inflación, los precios del petróleo, los rendimientos del Tesoro y las expectativas sobre la Fed, mientras que la demanda institucional y las preocupaciones fiscales siguen siendo el argumento alcista a más largo plazo.