BTC pierde los 78.000 $ mientras los ETFs sufren salidas de 1.260

Bitcoin se mantenía por debajo de los 78.000 $ el lunes, mientras la especulación sobre un acuerdo entre EE. UU. e Irán y unos mercados thinning por el festivo configuraban una apertura volátil, con los fondos cotizados (ETF) spot de $BTC registrando 1.260 millones de dólares en salidas netas durante la semana del 18 al 22 de mayo, su segunda semana consecutiva de reembolsos por valor de mil millones. Aun así, el $BTC había superado brevemente los 82.000 $ durante el periodo, y Strategy reveló una compra de aproximadamente 25.000 $BTC por valor de 2.000 millones de dólares entre el 11 y el 17 de mayo que ayudó a estabilizar el precio tras una liquidación previa driven por la geopolítica, según Laser Digital.

Por qué importa

Timothy Misir, responsable de investigación de BRN, sostuvo que la señal más importante no es la cinta de precios, sino el patrón de flujos subyacente. "La demanda institucional no ha desaparecido: está rotando", afirmó, señalando entradas de 22 millones de dólares en ETF de XRP, 16 millones en ETF de Solana y 72 millones en los ETF de Hyperliquid recién lanzados durante la misma ventana. Los fondos de Ether, en cambio, perdieron 216 millones de dólares, una divergencia que sugiere que el capital se está reasignando dentro del complejo de activos digitales en lugar de abandonarlo. El $ETH también recibió un golpe por un anuncio de la SEC a última hora del viernes que retrasaba los planes para permitir la negociación de acciones tokenizadas, aunque el domingo se produjo una recuperación parcial cuando los titulares sobre un acuerdo con Irán impulsaron el apetito de riesgo de forma más amplia.

Impacto en el mercado

Con los mercados estadounidenses y europeos cerrados el lunes, Kyle Rodda, de Capital.com, advirtió de una apertura con huecos y una acción del precio agitada, señalando que un acuerdo con Irán probablemente empujaría el crudo a la baja con fuerza y los índices bursátiles hacia máximos por un repricing del riesgo de inflación, aunque los puntos de fricción sobre el programa nuclear iraní y el estrecho de Ormuz dejan el resultado lejos de estar decidido. La volatilidad implícita del $BTC y el $ETH fue a la baja mientras el spot permanecía anclado en una banda de aproximadamente el 1%, con un sesgo put que se mantenía elevado; el vencimiento del 29 de mayo concentra su mayor open interest en la put de 75.000 $ y la call de 80.000 $ para $BTC, y en la put de 2.100 $ para $ETH. Esta semana llegan datos de gasto personal de EE. UU., PCE subyacente y PIB del 1T, cifras que podrían validar la tesis de rango estrecho u obligar a un repricing más amplio.