Bitcoin evita caer por debajo del precio realizado en 2026

Bitcoin nunca cerró por debajo de su precio realizado durante el actual mercado bajista, y el mínimo de junio de 2026 se mantuvo por encima de esa base de coste agregada. El precio también está por encima del True Market Mean, situado cerca de $77,000. Si se mantiene ahí, el mínimo de junio sería el suelo de mercado bajista menos profundo de los comparados por Glassnode desde 2017.

Por qué importa

En los ciclos de 2018–19 y 2022–23, Bitcoin cotizó por debajo del precio realizado durante meses. Esta vez, las ganancias/pérdidas no realizadas netas se mantuvieron en terreno positivo durante todo el ciclo, aunque la proporción de la oferta en ganancias cayó hasta cerca del nivel del mínimo de noviembre de 2022. Esto apunta a pérdidas agregadas más moderadas y a menos presión estructural para vender, aunque no descarta nuevas caídas.

Los ETF de Bitcoin al contado de EE. UU. registraron entradas de unos $1,300 millones en los cinco días de negociación desde que comenzó el repunte, tras revertir dos semanas de salidas netas. El volumen al contado en los exchanges subió un 121% desde el mínimo de agosto. A diferencia de los repuntes de volumen de finales de 2025 y mediados de 2026, que acompañaron caídas de precios, la expansión de agosto coincidió con una subida. Aun así, la media de siete días sigue cerca de un 30% por debajo de los niveles de hace un año.

Impacto en el mercado

Bitcoin se enfrenta a un bloque de oferta de tenedores a largo plazo entre $84,000 y $85,000, y el precio medio de MVRV, en $96,700, es la siguiente gran resistencia. La posición en opciones de Deribit muestra gamma positiva cerca de $95,000 y gamma negativa entre el precio al contado y $92,000. Según Glassnode, esta configuración podría acelerar los movimientos en la banda inferior y frenarlos cerca de la zona del precio medio de MVRV.

Mantenerse por encima de $84,000 dejaría abierto el camino hacia los $96,700. Caer por debajo volvería a poner en juego los $77,000; perder ese nivel debilitaría la tesis de un mercado bajista poco profundo. La toma semanal de beneficios realizados sigue muy por debajo de los máximos de 2024 y 2025, pese a que casi todos los tenedores a corto plazo están en ganancias. Un fuerte aumento de la toma de beneficios indicaría que los compradores recientes están vendiendo durante la recuperación.