Bitcoin cayó hasta los 62.657 $ en la sesión asiática del miércoles después de que EE. UU. lanzara lo que denominó "ataques contundentes" contra Irán en represalia por los ataques contra tres buques en el estrecho de Ormuz, entre ellos petroleros cataríes y saudíes. Irán afirmó haber atacado 85 instalaciones militares estadounidenses en respuesta. La escalada ha empujado al borde del colapso la frágil tregua entre Washington y Teherán.
La combinación macro es exactamente lo que los activos de riesgo no quieren. El crudo WTI subió más de un 2 % hasta los 72,27 $, el índice dólar se mantuvo por encima de 101,00, y BTC, ETH, XRP y SOL cotizaron entre un 1 % y un 2,3 % a la baja en la misma sesión. El mecanismo es el mismo que llevó a la crisis del petróleo de finales de febrero por encima de los 100 $ por barril: unos precios energéticos más altos se trasladan a las expectativas de inflación, lo que saca de la curva las apuestas por bajadas de tipos y empuja al alza los rendimientos reales, y se venden activos de riesgo, desde las criptomonedas hasta las divisas de mercados emergentes.
Por qué importa
La crisis anterior, en febrero, llevó al petróleo por encima de los 100 $ y generó una sacudida inflacionista global que las expectativas de inflación de los consumidores nunca han terminado de digerir. Incluso con el crudo de vuelta por debajo de los 60 $ a principios de este trimestre, la cotización de bajadas de tipos se ha mantenido escasa y el umbral para otro tramo al alza en los rendimientos ha caído. Una segunda ronda de ataques entre EE. UU. e Irán no necesita volver a empujar al petróleo a tres dígitos para dañar a los activos de riesgo; solo necesita empujar al extremo corto de la curva unos pocos puntos básicos al alza.
Impacto en el mercado
Unos rendimientos reales más altos elevan el coste de oportunidad de mantener activos que no rentan, como Bitcoin y las stablecoins, y tienden a drenar primero el posicionamiento especulativo en altcoins. Si la perturbación en el estrecho de Ormuz se prolonga, espere más del mismo guion: BTC lidera la caída del complejo, ETH y los nombres de mayor beta siguen, y la emisión de stablecoins se ralentiza a medida que los flujos de aversión al riesgo prefieren efectivo y bonos del Tesoro de corta duración.
Preguntas frecuentes
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¿Por qué cae Bitcoin ante la escalada entre EE. UU. e Irán?
Los precios del petróleo más altos alimentan las expectativas de inflación, lo que impulsa al alza los rendimientos reales y eleva el coste de oportunidad de mantener activos que no rentan, como BTC. El mismo mecanismo arrastró a las criptomonedas a la baja durante la ronda de finales de febrero que llevó al petróleo…
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¿Hasta dónde cayó Bitcoin y cuánto subió el petróleo?
Bitcoin cayó hasta los 62.657 $ en la sesión asiática, aproximadamente un 1 % desde la medianoche UTC. El crudo WTI subió más de un 2 % hasta los 72,27 $, y el índice dólar se mantuvo por encima de 101,00.
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¿Qué desencadenó los últimos ataques de EE. UU. contra Irán?
EE. UU. lanzó ataques contra Irán tras los ataques a tres buques en el estrecho de Ormuz, incluidos petroleros cataríes y saudíes. Irán afirmó haber apuntado a 85 instalaciones militares estadounidenses en represalia.
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¿Podría esto empujar a Bitcoin por debajo de los mínimos de febrero?
El petróleo no necesita volver a los 100 $ para mantener la presión sobre el complejo. Si la perturbación en el estrecho de Ormuz se prolonga y arrastra al extremo corto de la curva de tipos unos puntos básicos al alza, BTC tiende a liderar la caída de los activos de riesgo mientras que las altcoins de mayor beta…
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¿Cómo afectan a los mercados cripto los precios del petróleo al alza?
La preocupación por inflación derivada de la energía retrasa las expectativas de bajadas de tipos en la curva y eleva los rendimientos reales. El efectivo y los bonos del Tesoro de corta duración ganan atractivo, el posicionamiento especulativo en altcoins se deshace primero y la emisión de stablecoins suele frenarse…
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