Un backtest realizado por Gregory Mall, de Lionsoul Global, probó pesos de Bitcoin al contado del 2,5 % y del 10 % en una cartera global 60/40, con rebalanceo mensual de enero de 2021 a marzo de 2026. Un componente basado en reglas también alternaba entre Bitcoin y efectivo según señales de tendencia.
Ambos enfoques superaron a una cartera 60/40 convencional en fases alcistas, mientras que el componente de tendencia mantuvo las pérdidas más contenidas en mercados bajistas y renunció a parte del potencial alcista. Los mayores pesos de Bitcoin al contado aportaron más volatilidad y caídas más profundas, y la exposición directa a Bitcoin tuvo dificultades para justificar ese riesgo en mercados laterales.
Para los asignadores de activos, el resultado desplaza la pregunta de si tener Bitcoin a cómo mantenerlo a lo largo de un ciclo. El análisis señala los flujos tras los ETF, el halving de 2024 y la claridad regulatoria como factores que influirán en los resultados futuros, pero no hace ninguna predicción sobre el próximo ciclo.
Preguntas frecuentes
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¿Cómo se rebalanceó la cartera de Bitcoin en la prueba?
La cartera 60/40 se rebalanceó mensualmente y la prueba cubrió de enero de 2021 a marzo de 2026.
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¿Qué hacía el componente de Bitcoin basado en reglas?
Alternaba entre Bitcoin y efectivo según señales de tendencia. Mantuvo las pérdidas más contenidas en mercados bajistas, pero renunció a parte del potencial alcista.
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¿Cómo se comportó la exposición directa a Bitcoin en mercados laterales?
Añadió volatilidad y caídas más profundas, y tuvo dificultades para justificar ese riesgo en mercados laterales.
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¿Por qué importa tanto la implementación como el peso de Bitcoin en la cartera?
El backtest relaciona los mayores pesos de Bitcoin al contado con más volatilidad y caídas más profundas, por lo que la forma de mantener Bitcoin también forma parte de la decisión de asignación.
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¿Qué factores podrían influir en los resultados futuros de la asignación a Bitcoin?
El análisis señala los flujos tras los ETF, el halving de 2024 y la claridad regulatoria como factores que influirán en los resultados futuros. No hace ninguna predicción sobre el próximo ciclo.
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