El interés abierto de los futuros de Bitcoin cayó de 38.000 millones a 36.600 millones de dólares hasta el 4 de octubre, mientras que el Market Pulse de Glassnode del 5 de octubre registró un giro hacia las compras al contado. El delta de volumen acumulado al contado pasó de -102,8 millones a +33,2 millones de dólares, lo que indica que ganaron terreno las operaciones iniciadas por compradores.
Por qué importa
La contracción de los derivados coincidió con indicios de que una mayor cantidad de Bitcoin había estado activa recientemente. La proporción de capital caliente de Glassnode subió del 18,9% al 19,5%, y la proporción entre la oferta en manos de tenedores a corto y largo plazo aumentó del 13,7% al 14,2%. Esto significa que los tenedores a corto plazo poseían unas 14,2 unidades de oferta por cada 100 en manos de tenedores a largo plazo.
Los grupos de monedas más recientes suelen gastarse con mayor facilidad durante periodos de volatilidad, por lo que mantener la demanda será importante para determinar si el mercado puede absorber la oferta activa. Estas métricas de actividad no demuestran que hayan entrado nuevos inversores ni dinero fiat nuevo en el mercado. El interés abierto tampoco revela el apalancamiento ni las garantías de las cuentas, y la exposición restante a futuros se mantuvo cerca del límite superior del rango estadístico de Glassnode.
Impacto en el mercado
Los pagos de financiación de posiciones largas aumentaron de 926.400 a 1,5 millones de dólares pese al descenso del interés abierto. Esto muestra una mayor demanda de exposición alcista en perpetuos, junto con una huella nominal menor en los futuros. Estas métricas describen distintas partes del mercado y conviene analizarlas en conjunto.
Las compras sostenidas al contado ayudarían a absorber la oferta activa. La reanudación de las ventas agresivas, junto con un deterioro de la rentabilidad de los tenedores, reforzaría la preocupación por la vulnerabilidad del mercado. La instantánea de octubre aporta un contrapunto gracias a la mejora de la demanda al contado, pero no demuestra que el giro vaya a durar.
Preguntas frecuentes
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¿Cuánto cayó el interés abierto de los futuros de Bitcoin?
Cayó de 38.000 a 36.600 millones de dólares hasta el 4 de octubre, un descenso de 1.400 millones.
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¿Qué indicaba el cambio en el delta de volumen acumulado al contado?
Pasó de -102,8 a +33,2 millones de dólares, lo que indica que ganaron terreno las operaciones iniciadas por compradores.
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¿Qué significa que la proporción entre tenedores a corto y largo plazo sea del 14,2%?
Significa que los tenedores a corto plazo poseían unas 14,2 unidades de la oferta de Bitcoin por cada 100 unidades en manos de tenedores a largo plazo.
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¿Por qué importa el aumento de la financiación de posiciones largas?
Los pagos de financiación de posiciones largas subieron de 926.400 a 1,5 millones de dólares pese al descenso del interés abierto, señal de una mayor demanda de exposición alcista en perpetuos.
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¿Qué ayudaría a reducir la preocupación por la oferta activa de Bitcoin?
Las compras sostenidas al contado ayudarían a absorber la oferta activa. La reanudación de las ventas agresivas junto con un deterioro de la rentabilidad de los tenedores reforzaría la preocupación por la vulnerabilidad.
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