BlackRock ha desarrollado para Ondo Finance tres carteras de inversión que reúnen estrategias diseñadas por profesionales en tokens individuales de blockchain. Las carteras se centran en rentas elevadas, crecimiento diversificado y alto crecimiento. En lugar de comprar y rebalancear cada inversión subyacente por separado, un inversor puede mantener un solo token que represente una estrategia de cartera.
Por qué importa
Los fondos y ETF llevan mucho tiempo agrupando inversiones, pero una cartera tokenizada puede trasladarse entre monederos y plataformas y ser visible en la blockchain. Con el tiempo, podría servir como garantía o vincularse a otros productos financieros. El cambio consiste en llevar a la blockchain no solo activos individuales, sino también estrategias de gestión.
El mercado tradicional es considerable: las carteras modelo acumulaban unos 9,8 billones de dólares en activos en junio, según Broadridge. Esa cifra corresponde al conjunto del negocio de carteras modelo, no a los activos destinados a productos tokenizados. Bitwise está probando una estructura distinta con Glider: los inversores aptos de fuera de EE. UU. conservan acciones tokenizadas individuales en sus monederos mientras un programa ajusta las posiciones a las ponderaciones objetivo. Ondo, en cambio, reúne la exposición a la cartera en un solo token transferible.
Impacto en el mercado
Para las gestoras, la tokenización ofrece otra vía para distribuir estrategias. Para los inversores, podría reducir el número de posiciones y decisiones de rebalanceo que deben gestionar. Ni la cifra de Broadridge ni el lanzamiento de estas carteras demuestran que exista demanda de los nuevos tokens.
La aspiración a largo plazo es una gestión más automatizada y personalizada de una gama más amplia de activos en blockchain. John Hoffman, de Ondo, afirmó que para ello harían falta un universo de activos más amplio, infraestructura de intermediación para grandes inversores y estrategias ejecutables de forma nativa en redes blockchain. Esos requisitos distinguen las carteras tokenizadas actuales de una gestión de inversiones que se ajuste continuamente y en tiempo real.
Preguntas frecuentes
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¿En qué se centran las tres carteras de BlackRock para Ondo?
Las estrategias buscan rentas elevadas, crecimiento diversificado y alto crecimiento. Cada una se presenta como un token individual de blockchain que representa la exposición a una cartera.
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¿En qué se diferencia un token de cartera de Ondo de mantener sus inversiones subyacentes?
Un inversor puede mantener un solo token en lugar de comprar y rebalancear cada inversión por separado. El token también puede trasladarse entre monederos y plataformas.
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¿Los 9,8 billones de dólares en carteras modelo corresponden a carteras tokenizadas?
No. La cifra de Broadridge se refiere a los activos del conjunto del negocio de carteras modelo en junio, no a los destinados a los productos de BlackRock y Ondo.
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¿En qué se diferencia el enfoque de Bitwise del de Ondo?
Ondo reúne la exposición a la cartera en un único token transferible. En el modelo de Bitwise con Glider, los inversores aptos conservan acciones tokenizadas en sus monederos mientras un programa ajusta sus asignaciones.
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¿Qué hace falta para que las carteras en blockchain se ajusten en tiempo real?
John Hoffman, de Ondo, señaló la necesidad de ampliar la gama de activos en blockchain, contar con infraestructura de intermediación para grandes inversores y disponer de estrategias ejecutables de forma nativa en redes blockchain.
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