BNY y Citadel Securities completaron una operación repo tripartita con una representación tokenizada de un bono del Tesoro de EE. UU. a 2 años. BNY la describió como el primer uso de activos tokenizados en una importante plataforma de operaciones repo tripartitas. El bono se compró a través de BNY en Tradeweb y quedó registrado en el libro digital privado del banco. La liquidación se completó en minutos, en vez de seguir el ciclo habitual T+1. Después, Citadel lo aportó como garantía en una operación repo a un día y recibió efectivo de BNY.
Por qué importa
El flujo conecta dos usos institucionales de un bono del Tesoro: la liquidación y la financiación. En lugar de esperar al ciclo habitual T+1, la representación tokenizada se liquidó en minutos antes de utilizarse como garantía en una operación repo. Carolyn Weinberg, de BNY, afirmó que la operación mostró lo que los activos tokenizados pueden ofrecer en los flujos institucionales, incluido un sistema financiero más conectado y operativo en todo momento.
La operación se suma al lanzamiento de depósitos tokenizados de BNY en enero para clientes institucionales, entre ellos Citadel Securities, ICE y Ripple Prime. Estas representaciones de depósitos mantenidos en BNY, basadas en blockchain, están pensadas para usos como operaciones con garantías y márgenes. La última operación aplica la tokenización a un bono del Tesoro dentro de un flujo de operaciones repo.
Impacto en el mercado
La operación constituye un caso de uso institucional real de activos tokenizados para liquidar y financiar bonos del Tesoro, y no un lanzamiento aislado de tokens. BNY afirma que prevé incorporar capacidades de efectivo digital y depósitos tokenizados para la liquidación y financiación institucionales, además de ampliar el horario de funcionamiento de las plataformas que gestionan valores admisibles en la Reserva Federal y operaciones tripartitas en EE. UU. La expansión a los horarios de negociación de Europa y Asia está prevista para el próximo año.
La iniciativa general incluye JPM Coin, el token de depósito de JPMorgan lanzado para clientes institucionales en noviembre de 2025. Un grupo de grandes bancos estadounidenses, entre ellos JPMorgan y Citigroup, también planea crear una red de depósitos tokenizados ya en el primer semestre de 2027. La operación de BNY añade a esta creciente apuesta por la infraestructura institucional un flujo de garantías respaldadas por bonos del Tesoro.
Preguntas frecuentes
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¿Cómo se integró el bono del Tesoro en el flujo de la operación repo?
Citadel compró el bono del Tesoro de EE. UU. a 2 años a través de BNY en Tradeweb. BNY registró una representación tokenizada en su libro digital privado y, después, Citadel la aportó como garantía en una operación repo a un día.
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¿Cómo se comparó el tiempo de liquidación con el ciclo habitual?
La representación tokenizada se liquidó en minutos, frente al ciclo habitual T+1.
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¿Qué recibió Citadel a cambio de aportar el bono del Tesoro tokenizado?
Citadel utilizó el bono del Tesoro tokenizado como garantía en una operación repo tripartita a un día y recibió efectivo de BNY.
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¿Qué relación tiene la operación con el servicio de depósitos tokenizados de BNY?
BNY lanzó depósitos tokenizados para clientes institucionales en enero, entre ellos Citadel Securities, ICE y Ripple Prime. El servicio crea representaciones basadas en blockchain de los depósitos de los clientes para usos como operaciones con garantías y márgenes.
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¿Qué otros planes de tokenización institucional describió BNY?
BNY prevé ampliar sus capacidades de efectivo digital y depósitos tokenizados para la liquidación y financiación institucionales. También espera ampliar el horario de sus plataformas de liquidación, con la incorporación de los horarios de negociación de Europa y Asia prevista para el próximo año.
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