La put de bitcoin en $60.000 es ahora la mayor posición individual de opciones del tablero, con $1.170 millones de interés abierto nocional, por delante de las calls de $70.000 y $72.000 que antes dominaban, mientras los traders se reposicionan para un agosto defensivo. El vencimiento del viernes a las 08:00 UTC liquidó $10.000 millones en opciones de BTC y ETH, y el desmonte se concentró en las apuestas alcistas acumuladas antes de la reunión de la Fed del miércoles. La call de $70.000 ha caído a $943 millones de interés abierto y la de $72.000 a $888 millones, ambas aún relevantes, pero ya muy por detrás de la put de protección.
Por qué importa
Hasta ayer, las calls de $70.000 y $72.000 habían sido los strikes más populares del tablero, cada una con unos $2.500 millones de interés abierto nocional. Ese posicionamiento se construyó en torno a una lectura alcista de la decisión de la Fed, con traders apostando a que el precio subiría hasta $72.000 una vez quedara más clara la senda de tipos. La apuesta no salió bien, y el vencimiento del viernes parece haber catalizado el desmonte. La lectura más clara sobre lo que viene está en la put: $1.170 millones de protección nocional se sitúan ahora por debajo del spot, una señal estructural de que los coberturistas ya no tratan los $60.000 como un suelo a corto plazo.
Impacto en el mercado
La estacionalidad refuerza la señal de las opciones. Desde 2013, julio ha dado a bitcoin una rentabilidad mediana del 8,61%, y el dato de este mes va por el 8,9%, casi exactamente en línea con la mediana histórica. Pero un julio positivo ha ido seguido históricamente de un agosto negativo, con una rentabilidad mediana del -7,51%. La cifra de agosto usa la mediana en lugar de la media para evitar la distorsión de unos pocos meses extremos, lo que ofrece una lectura más limpia del resultado típico. Con el spot rondando los $63.000, una caída del -7,51% desde aquí implicaría un movimiento hacia la parte alta de los $58.000, cerca del strike que ahora concentra el mayor interés abierto del tablero de opciones.
Preguntas frecuentes
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¿Cuál es ahora la mayor posición de opciones sobre bitcoin?
La put de $60.000 es ahora el mayor strike individual del tablero, con $1.170 millones de interés abierto nocional, por delante de las calls de $70.000 y $72.000 que antes dominaban.
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¿Por qué las calls alcistas de $70.000 y $72.000 perdieron el liderazgo?
Esos strikes habían sido las apuestas más populares antes de la reunión de la Fed del miércoles, pero la tesis alcista no salió bien y el vencimiento del viernes a las 08:00 UTC, que liquidó $10.000 millones en opciones de BTC y ETH, parece haber catalizado el desmonte.
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¿Cuánto interés abierto mantienen aún las calls de $70K y $72K?
La call de $70.000 ha caído a $943 millones de interés abierto nocional y la de $72.000 a $888 millones, ambas aún relevantes, pero muy por detrás de la put de protección en $60.000.
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¿Qué sugiere la estacionalidad de agosto para bitcoin?
Desde 2013, un julio positivo para bitcoin ha ido seguido históricamente de un agosto negativo con una rentabilidad mediana del -7,51%, una cifra que usa la mediana para evitar la distorsión de unos pocos meses extremos.
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¿Dónde podría cotizar BTC si agosto iguala la caída mediana histórica?
Con bitcoin cerca de $63.000, la rentabilidad mediana de agosto del -7,51% implicaría un movimiento hacia la parte alta de los $58.000, muy cerca del strike de $60.000 que ahora concentra el mayor interés abierto en opciones.
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