Los holders de Bitcoin a largo plazo han recortado sus ventas hasta el nivel más bajo en casi dos años, un cambio estructural que elimina una fuente importante de oferta en un momento en el que Bitcoin cotiza cerca de los 63.000 dólares. La media móvil de 90 días de BTC gastado por monedas mantenidas durante cinco años o más ha caído a 962 BTC, la lectura más baja desde noviembre de 2024, según CryptoQuant.
Los analistas de la firma on-chain afirmaron que el patrón no es casualidad. El rango de precios actual coincide con el punto de equilibrio para el BTC más caro que este cohorte pudo haber adquirido hace cinco años, y estos holders están optando por mantener en lugar de materializar ganancias. Las ventas de los OG en un solo día alcanzaron picos por encima de los 142.000 BTC durante el ciclo alcista 2024-2025, recortando repetidamente los rallies por encima de los 100.000 dólares.
Por qué importa
Los datos de gasto se rastrean a través de los spent transaction outputs (STXO), y que un OG mueva monedas tras medio decenio de letargo casi siempre es un preludio de la liquidación. El hecho de que la media de 90 días haya caído ahora por debajo de los 1.000 BTC significa que el cohorte que históricamente creó las olas más pesadas de toma de beneficios ha pasado en la práctica al silencio. La presión vendedora se está aliviando desde el cohorte con la base de coste más profunda del mercado.
Esto importa porque el trabajo pesado de cualquier rally por encima de los 100.000 dólares el año pasado provino de la distribución de los OG. Con esa demanda ahora en la banda, el vendedor marginal en el mercado se desplaza hacia actores de corto plazo, que tienden a ser más sensibles a los flujos de los ETF spot y a los catalizadores macro que a las narrativas de ciclo.
Impacto en el mercado
Los flujos de salida de los ETF spot también se han frenado en las últimas dos semanas, según el informe, añadiendo otra señal de alivio sobre la calma on-chain. Bitcoin cotizaba cerca de los 62.750 dólares en el momento de redactar esta información, prácticamente plano en el día, lo que sugiere que el mercado está digiriendo los datos en lugar de valorar un movimiento direccional por ahora. La configuración deja al BTC anclado entre un lado vendedor que se debilita y un lado comprador todavía cauto, con la zona de los 63.000 dólares actuando ahora como un suelo estructural que los alcistas deberán defender si los OG deciden rotar de vuelta al mercado.
Preguntas frecuentes
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¿Qué significa que los OGs de Bitcoin hayan frenado sus ventas?
La media móvil de 90 días de BTC gastado por monedas mantenidas durante cinco años o más ha caído a 962 BTC, la lectura más baja desde noviembre de 2024. Los analistas de CryptoQuant señalan que estos holders a largo plazo están manteniendo sus posiciones en lugar de materializar ganancias cerca del nivel de los…
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¿Por qué importa el nivel de precio de 63.000 dólares para los holders OG?
Analistas de CryptoQuant señalan que los 63.000 dólares coinciden con el punto de equilibrio para el BTC más caro que este cohorte pudo haber adquirido hace cinco años. Mantener en lugar de vender en break-even elimina una fuente clave de oferta en resistencia.
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¿Qué es el métrico spent transaction output (STXO)?
STXO rastrea el movimiento de BTC en la blockchain según la antigüedad de las monedas. Que un OG mueva monedas tras medio decenio de letargo casi siempre es un preludio de liquidación o toma de beneficios, por eso los analistas monitorizan este métrico como proxy de la presión vendedora.
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¿Cuánto BTC vendieron los OGs en el pico del último ciclo?
Durante el ciclo alcista 2024-2025, las ventas de los OG en un solo día llegaron a superar las 142.000 BTC. Esas olas de toma de beneficios recortaron una y otra vez los rallies de Bitcoin por encima de los 100.000 dólares.
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¿Qué más está aliviando la presión vendedora sobre Bitcoin ahora mismo?
Los flujos de salida de los ETF spot de Bitcoin también se han frenado en las últimas dos semanas, según el informe. La combinación de una distribución más silenciosa de los holders a largo plazo y salidas más ligeras de los ETF configura un escenario en el que el vendedor marginal se desplaza hacia actores de corto…
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