Las instituciones elegibles de Circle Mint ya pueden depositar Bitcoin nativo, recibir colateral en cirBTC envuelto y pedir USDC prestado a través de un mercado de préstamos de Morpho. Circle activó este flujo coordinado en Arc y Ethereum el 21 de septiembre, lo que permite a los equipos de tesorería obtener liquidez en dólares sin vender BTC. El servicio excluye a los clientes de Nueva York y sigue sujeto a requisitos de jurisdicción y elegibilidad.
Por qué es importante
Circle Mint proporciona la interfaz de la cuenta, mientras que cirBTC representa un derecho tokenizado respaldado por Bitcoin nativo. Los clientes depositan BTC, acuñan cirBTC y lo aportan como colateral desde una wallet bajo su control. El USDC prestado se abona después en el saldo de Circle Mint, acortando el recorrido entre el Bitcoin en cartera y la liquidez en dólares.
Este flujo no convierte el crédito DeFi en un préstamo fijo de Circle. Los mercados de Morpho establecen su propio activo de préstamo, colateral, oráculo, modelo de tipos de interés y límite de loan-to-value para la liquidación. Circle coordina la experiencia, pero el mercado seleccionado determina los costes de endeudamiento, los límites de colateral, la liquidez disponible y el riesgo de liquidación.
Impacto en el mercado
Una instantánea del mercado de Arc del 21 de septiembre mostraba un límite de loan-to-value para la liquidación del 86%, 14,13 millones de dólares prestados, 162,85 millones de dólares de liquidez disponible, un tamaño de mercado de 176,99 millones de dólares y una utilización del 7,98%. Estas cifras describen la situación de Arc en ese momento y no se aplican a Ethereum.
El panel de reservas de Circle informó de 948,75081803 cirBTC en circulación frente a 951,25857454 BTC en reservas a 20 de septiembre, con unos 397 cirBTC en Arc y unos 552 en Ethereum. Una posición puede pasar a ser liquidable aunque no se venda el Bitcoin subyacente, porque cirBTC se encuentra dentro del mercado de préstamos. La continuidad del endeudamiento y las condiciones del mercado determinarán si el lanzamiento genera una demanda sostenida de cirBTC.
Preguntas frecuentes
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¿Cómo funciona el flujo de préstamos respaldados por Bitcoin de Circle?
Las instituciones elegibles depositan BTC nativo mediante Circle Mint, reciben cirBTC, lo aportan como colateral en un mercado de Morpho y reciben el USDC prestado en su saldo de Circle Mint.
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¿Quién puede utilizar el servicio de Circle de USDC respaldado por Bitcoin?
El servicio está disponible para instituciones elegibles de Circle Mint, sujeto a requisitos de jurisdicción y elegibilidad. Los clientes de Nueva York están excluidos.
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¿Quién establece las condiciones de endeudamiento y liquidación?
El mercado de Morpho seleccionado fija los costes de endeudamiento, los límites de colateral, la liquidez disponible y los umbrales de liquidación mediante su propio oráculo, modelo de tipos de interés y límite de loan-to-value.
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¿Qué mostró la instantánea del mercado de Arc del 21 de septiembre?
La instantánea mostró un límite de loan-to-value para la liquidación del 86%, 14,13 millones de dólares prestados, 162,85 millones de dólares de liquidez disponible, un tamaño de mercado de 176,99 millones de dólares y una utilización del 7,98%.
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¿Puede liquidarse una posición respaldada por cirBTC si no se vende el Bitcoin?
Sí. Una posición puede pasar a ser liquidable porque cirBTC se utiliza dentro del mercado de préstamos, aunque el Bitcoin subyacente siga sin venderse.
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