Cardano tiene unos 67 millones de dólares bloqueados en aplicaciones DeFi, más de un 50% menos que los cerca de 150 millones de mayo, según DeFiLlama. Mientras tanto, su base de stablecoins se acerca a un récord de casi 70 millones de dólares. RealFi lanzó USDrf y su versión con rendimiento, sUSDrf, el 1 de octubre, y abrió una vía para canalizar esos dólares hacia el crédito del mundo real.
Por qué importa
RealFi afirma que su cartera puede incluir préstamos directos, fondos de crédito privado, crédito público, bonos del Tesoro e instrumentos del mercado monetario. Los usuarios que cumplan los requisitos pueden adquirir USDrf y ponerlo en staking para obtener sUSDrf, cuya rentabilidad variable procede de la cartera subyacente. Esto ofrece a Cardano una posible fuente de actividad financiera más allá de la negociación de tokens nativos, en un momento en que su capital DeFi se reduce.
Los dos tokens tienen riesgos distintos. sUSDrf es un instrumento subordinado: las reservas de primera pérdida absorben inicialmente las pérdidas crediticias, pero, si se agotan, quienes hacen staking asumen pérdidas antes que los titulares de USDrf sénior. Retirar el staking exige además un periodo de espera de siete días, y no está garantizado que la cantidad de USDrf devuelta mantenga una proporción de uno a uno.
Impacto en el mercado
Por lo general, los titulares minoristas no pueden canjear USDrf directamente por dólares con el emisor. Deben venderlo en exchanges descentralizados compatibles, donde su salida depende de la liquidez y del precio de mercado. Los socios institucionales verificados pueden solicitar el reembolso a un valor nominal de $1 por token, menos las comisiones aplicables, aunque pueden imponerse colas, límites y suspensiones.
La información publicada por RealFi en el lanzamiento no incluía suficientes cifras actualizadas para calcular cuánto deterioro crediticio podría absorber sUSDrf antes de que USDrf se viera sometido a presión. Los reembolsos de préstamos, los impagos, la liquidez en los exchanges y las colas de reembolso pondrán a prueba si el crecimiento de las stablecoins de Cardano se traduce en una actividad crediticia duradera.
Preguntas frecuentes
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¿Cómo se compara el valor DeFi de Cardano con su base de stablecoins?
Cardano tiene unos 67 millones de dólares bloqueados en aplicaciones DeFi, más de un 50% menos que los cerca de 150 millones de mayo. Su base de stablecoins se acerca a un récord de casi 70 millones de dólares.
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¿De dónde procede la rentabilidad de sUSDrf de RealFi?
sUSDrf ofrece una rentabilidad variable procedente de la cartera subyacente de RealFi, que, según la empresa, puede incluir préstamos, fondos de crédito privado, crédito público, bonos del Tesoro e instrumentos del mercado monetario.
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¿Cómo pueden vender USDrf los titulares minoristas?
Por lo general, los minoristas no pueden canjearlo directamente por dólares con el emisor. Deben venderlo en exchanges descentralizados compatibles al precio de mercado disponible, sujeto a la liquidez.
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¿Qué pérdidas pueden sufrir quienes ponen sUSDrf en staking?
Las reservas de primera pérdida absorben inicialmente las pérdidas crediticias. Si se agotan, los titulares de sUSDrf asumen pérdidas antes que los de USDrf sénior, y la cantidad devuelta tras retirar el staking puede disminuir.
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¿Qué indicará si RealFi gana tracción en Cardano?
Los reembolsos de préstamos, los impagos, la liquidez en los exchanges descentralizados y las colas de reembolso institucional ayudarán a determinar si la creciente base de stablecoins de Cardano sostiene una actividad crediticia duradera.
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