El CEO de Eco, empresa de infraestructura de stablecoins, Ryne Saxe, está rechazando el argumento del lobby bancario de que las stablecoins drenarán depósitos de los bancos comunitarios, y ha advertido al Congreso de que no permita que esa tesis frene el Digital Asset Market Clarity Act, que ya avanzó en la Comisión de Banca del Senado con una votación bipartidista de 15 a 9.
Saxe, que creció en una localidad rural de Illinois de unos 5.000 habitantes donde su padre lleva más de 30 años trabajando en un banco comunitario, enmarca el debate como proteccionismo disfrazado de defensa de la banca pequeña. Los bancos comunitarios concentran aproximadamente una décima parte de los activos bancarios estadounidenses, pero originan más de un tercio de los préstamos a pequeñas empresas y cerca de dos tercios de los préstamos agrícolas del país, una concentración que, según sostiene, debería hacer que la conversación deje de girar en torno a los depósitos.
Por qué importa
La afirmación central del lobby bancario es que cada dólar que se mueve onchain es un dólar que sale del sistema bancario. Saxe responde que la actividad de las stablecoins sigue funcionando sobre bancos, emisores regulados, custodios, empresas de pagos y puntos de acceso a fiat, por lo que la verdadera cuestión es qué instituciones se adaptan lo bastante rápido para conectarse a los nuevos railes. La oferta total de stablecoins ha superado los 300.000 millones de dólares, y Tether (USDT) superó brevemente a Ethereum por capitalización de mercado para convertirse en el segundo activo digital más grande por detrás de Bitcoin, lo que sitúa al sector muy lejos de poder seguir tratándose como marginal.
Impacto en el mercado
Saxe señala la década fintech como el precedente que los reguladores deberían seguir. PayPal y Stripe popularizaron la banca digital sin destrozar a los prestamistas comunitarios, y SoFi, el mayor banco fintech cotizado, mantenía 37.500 millones de dólares en depósitos en el cuarto trimestre de 2025, menos del 0,2% de la base de aproximadamente 20 billones de dólares del sistema bancario estadounidense. Los casos de uso que impulsan el crecimiento actual de las stablecoins, la liquidación transfronteriza, las operaciones de tesorería, las transacciones programables y la liquidez 24/7, no se solapan con la financiación basada en la relación que los bancos comunitarios realmente monetizan, razón por la cual, argumenta, el relato del drenaje de depósitos se desmorona en cuanto se aplican los datos. Si el Clarity Act se redacta para proteger a los incumbentes de la competencia en lugar de establecer reglas claras, escribe Saxe, protegerá un miedo, no un mercado.
Preguntas frecuentes
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¿Qué es el Digital Asset Market Clarity Act?
Es un proyecto de ley estadounidense de estructura de mercado para activos digitales que avanzó en la Comisión de Banca del Senado con una votación bipartidista de 15 a 9. El CEO de Eco, Ryne Saxe, sostiene que sus redactores deberían resistir el intento del lobby bancario de frenar el crecimiento de las stablecoins…
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¿Qué tamaño tiene hoy el mercado de stablecoins en EE. UU.?
La oferta total de stablecoins supera los 300.000 millones de dólares. Tether (USDT) superó brevemente a Ethereum por capitalización de mercado para convertirse en el segundo activo digital por detrás de Bitcoin, según los datos citados en la columna.
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¿Afrontan realmente los bancos comunitarios un drenaje de depósitos por las stablecoins?
El CEO de Eco sostiene que no. Los bancos comunitarios concentran cerca de una décima parte de los activos bancarios de EE. UU., pero originan más de un tercio de los préstamos a pequeñas empresas y casi dos tercios de los agrícolas, monetizando relaciones y crédito en lugar del volumen de depósitos.
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¿Cómo se aplica el precedente fintech a las stablecoins?
Saxe cita a PayPal, Stripe y SoFi como prueba de que las finanzas integradas crecieron dentro de alianzas con bancos en lugar de desplazarlos. SoFi mantuvo 37.500 millones de dólares en depósitos en el cuarto trimestre de 2025, menos del 0,2% de la base de depósitos estadounidense de unos 20 billones de dólares.
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¿Qué dice la columna que debería hacer realmente el Congreso?
Redactar el Clarity Act para fijar reglas claras de protección y de funcionamiento para emisores y mercados, no para preseleccionar qué instituciones quedan a salvo de la competencia. El objetivo es proteger al consumidor y al mercado, no a los incumbentes.
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