La votación procedural del Senado de EE.UU. sobre la Clarity Act fracasó el martes por 49 votos frente a 50, quedándose a 11 de los 60 necesarios para avanzar, después de que las negociaciones se rompieran por las disposiciones éticas vinculadas a los intereses cripto del presidente Donald Trump. La firma de investigación Bernstein comunicó el miércoles a sus clientes que espera que la SEC y la CFTC pivoten hacia una regulación "agresiva y rápida" a nivel de agencia para llenar el vacío legislativo. El proyecto de ley fallido habría prohibido las recompensas de stablecoins sobre saldos ociosos y las habría vinculado a la actividad activa de los clientes; su ausencia deja ese marco intacto.
Por qué importa
La votación paraliza la legislación sobre estructura del mercado cripto más ambiciosa de EE.UU. en años y traslada toda la carga regulatoria a la SEC y la CFTC. Los analistas de Bernstein, liderados por Gautam Chhugani, esperan que los organismos aborden la clasificación de tokens cripto nativos, las protecciones de DeFi y autocustodia, las normas de tokenización de renta variable, aprobaciones más rápidas de futuros perpetuos sobre activos del mundo real, y la coordinación sobre perpetuos de acciones individuales. El fracaso del proyecto también significa que Coinbase y otras plataformas pueden seguir pagando rendimiento sobre saldos ociosos, mientras los stablecoins subyacentes siguen regulados por la GENIUS Act. Los analistas de StoneX, encabezados por Mark Palmer, calificaron el proyecto como muerto en este Congreso, señalando que solo quedan 14 días laborables en el Senado antes de la campaña electoral.
Impacto en el mercado
Las cuotas de Polymarket sobre la aprobación de la Clarity Act en 2026 ya se habían desplomado del 82% en febrero al 16% antes de la votación, y la senadora Cynthia Lummis sugirió que el próximo intento realista para aprobar el proyecto podría no llegar hasta 2030. Bernstein señaló un riesgo aparte, de avance más lento: la OCC y la FDIC han propuesto normas que podrían presumir que un emisor de stablecoins viola la prohibición de rendimiento de GENIUS si paga a un afiliado que luego recompensa a los titulares, un asunto que podría acabar en los tribunales una vez que GENIUS entre en vigor en enero de 2027. La lectura neta para los mercados es que las recompensas de stablecoins siguen vigentes a corto plazo, pero el respaldo legal dista de estar zanjado.
Preguntas frecuentes
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¿Cuál fue el resultado de la votación procedural de la Clarity Act en el Senado?
La votación procedural fracasó el martes por 49 votos frente a 50, quedándose a 11 votos de los 60 necesarios para avanzar el proyecto.
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¿Por qué no avanzó la Clarity Act en el Senado?
Las negociaciones se rompieron por las disposiciones éticas relativas a los intereses cripto del presidente Donald Trump, dejando al proyecto por debajo de la supermayoría necesaria.
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¿Qué regulación esperan los analistas de Bernstein que persigan ahora la SEC y la CFTC?
Bernstein prevé una regulación "agresiva y rápida" sobre clasificación de tokens cripto nativos, protecciones de DeFi y autocustodia, tokenización de renta variable y futuros perpetuos sobre activos del mundo real.
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¿Puede Coinbase seguir ofreciendo recompensas sobre saldos ociosos de stablecoins?
Sí. La Clarity Act habría prohibido esas recompensas, pero su fracaso deja el marco sin cambios, mientras los propios stablecoins siguen regulados por la GENIUS Act.
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¿Cuándo podría aprobarse la Clarity Act de forma realista?
La senadora Cynthia Lummis sugirió que el próximo intento realista podría no llegar hasta 2030, y las cuotas de Polymarket sobre su aprobación en 2026 ya habían caído al 16% antes de la votación.
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