Esta semana se espera un borrador revisado de la CLARITY Act que fusiona los proyectos de los comités de Banca y Agricultura del Senado y añade unas 70 páginas al texto, pero no incluye la cláusula ética sobre conflictos de interés de la Sección 604 que los demócratas del Senado han fijado como condición previa para sus votos. Sin ese lenguaje, conseguir los siete o más votos demócratas necesarios para superar el umbral de clausura de 60 votos parece estructuralmente difícil antes del receso de agosto. Los republicanos tienen 53 escaños, así que la aritmética no cambia sin apoyo bipartidista.
Galaxy Research ha rebajado sus probabilidades de aprobación en 2026 desde el 75% tras el visto bueno del Comité Bancario del Senado hasta cerca de un 50-50, mientras que los mercados de predicción valoran la aprobación antes de agosto en torno al 37%, una cifra que refleja tanto el calendario comprimido como el bloqueo de fondo.
Por qué importa
El pulso ético ha sido el principal obstáculo desde que los demócratas expusieron por primera vez todas sus exigencias, y esa dinámica no ha cambiado con el borrador fusionado. La senadora Kirsten Gillibrand ha sido tajante: sin lenguaje ético, no habrá votos demócratas. La enmienda ética de Van Hollen fue derrotada por 13-11 siguiendo líneas partidistas en el comité, y la Casa Blanca ha indicado que no aceptará un texto que apunte específicamente al Presidente, una referencia directa a las tenencias cripto y los intereses empresariales de la familia Trump. Cualquier cláusula lo bastante fuerte para satisfacer a Gillibrand es, según la propia definición de la administración, del tipo que ya ha dicho que rechazará. El borrador fusionado esquiva el problema omitiendo por completo la disposición, lo que no resuelve nada en el recuento de votos demócratas.
Impacto en el mercado
El líder de la mayoría en el Senado, John Thune, ha dicho que pretende llevar el proyecto al pleno en julio, con las semanas del 20 y del 27 de julio como las dos ventanas en discusión activa, ambas justo antes del receso de agosto. Si se pierde la ventana de verano, el calendario se reinicia sin un mecanismo claro para reactivar el proceso antes de que se imponga el posicionamiento de cara a las elecciones de mitad de mandato. La vía optimista aún existe: el lenguaje ético se resuelve en la ventana de tres a cuatro semanas posterior a la publicación del borrador, la votación en el pleno se celebra a finales de julio y el proyecto llega al despacho del Presidente a comienzos de agosto.
Preguntas frecuentes
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¿Qué es la cláusula ética de la Sección 604 en el centro del bloqueo de CLARITY?
Es un texto sobre conflictos de interés que impediría a altos cargos del Gobierno, cargos electos y sus familiares directos mantener intereses financieros en criptoactivos o lucrarse con ellos mientras estén en el cargo. La senadora Kirsten Gillibrand ha vinculado los votos demócratas a su inclusión.
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¿Por qué se opone la Casa Blanca a la cláusula ética?
La administración ha dicho que no aceptará un texto que apunte específicamente al Presidente, algo que los críticos interpretan como una referencia a las tenencias cripto y los intereses empresariales de la familia Trump. La enmienda ética de Van Hollen fue derrotada por 13-11 siguiendo líneas partidistas en el comité.
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¿Cuántos votos demócratas necesita CLARITY para superar el Senado?
Al menos siete. Los republicanos tienen 53 escaños, así que superar el umbral de clausura de 60 votos exige que siete o más demócratas crucen de bando. Con la cláusula ética fuera del borrador fusionado, esa aritmética parece estructuralmente difícil antes de agosto.
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¿Cuáles son las ventanas realistas para una votación en el pleno sobre CLARITY?
El líder de la mayoría en el Senado, John Thune, ha apuntado a julio, con las semanas del 20 y del 27 de julio en discusión activa. Ambas ventanas caen justo antes del receso de agosto, tras el cual se espera que el posicionamiento de mitad de mandato absorba la capacidad del Senado.
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¿Qué ocurre con los mercados cripto si CLARITY pierde la ventana de julio?
Los analistas prevén que las perspectivas de aprobación en 2026 se deterioren de forma material y que el calendario se reinicie sin un mecanismo claro antes de las elecciones de mitad de mandato. Los actores institucionales citan de forma constante el mosaico de regímenes estatales y la regulación mediante litigios…
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