El conteo mensual de acuerdos de capital de riesgo en crypto cayó a aproximadamente 50 acuerdos en mayo, un nivel no visto desde la era anterior a 2021, cuando la industria era una fracción de su tamaño actual. Infraestructura y Servicios Financieros en Crypto — históricamente las dos categorías de financiación más activas — están ambas cerca de mínimos de varios años.
Por qué es importante
La compresión refleja un cambio estructural, no solo una pausa cíclica. La atención de los inversores se ha trasladado en gran medida hacia la IA, desviando capital y atención de los proyectos de crypto a un nivel fundamental. Al mismo tiempo, el espacio crypto ha luchado por generar el volumen de oportunidades atractivas en etapas tempranas que definieron los ciclos de 2021 y 2024. Los VCs generalistas de crypto están siendo más selectivos, y la exigencia de convicción ha aumentado drásticamente.
Sin embargo, la historia del conteo de acuerdos diverge de la historia del volumen en dólares. Los totales de financiación se han mantenido algo elevados — la recaudación de $1 mil millones de Kalshi en mercados de predicción es el ejemplo más claro reciente de cómo se está concentrando el capital: menos acuerdos, pero cheques desproporcionados cuando una empresa que define la categoría logra sobresalir.
Impacto en el mercado
Para los creadores, el entorno de bajo ruido tiene un lado positivo poco apreciado: los proyectos que demuestran una utilidad clara y tracción enfrentan menos competencia que en cualquier otro momento en los últimos años. Si la actividad de acuerdos se recupera en la segunda mitad de 2026 dependerá de si nuevos verticales más allá de los mercados de predicción y la infraestructura financiera pueden generar la convicción de los inversores necesaria para impulsar una recuperación más amplia en la financiación.
WuBlockchain
CoinDesk
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