El índice del dólar estadounidense apunta a dispararse al alza antes de una probable subida de tipos de la Fed de aquí a fin de año, con una zona objetivo de 104 a 105 para 2027 o 2028, según un nuevo vídeo de Investing Through the Cycles. El presentador articula la llamada en torno a un análogo de los años 90: en aquel ciclo, el DXY saltó de aproximadamente 90 a 97 justo cuando la Fed aplicó una subida tras una pausa prolongada, y luego continuó subiendo hasta que comenzó el siguiente ciclo de recortes. A fecha de 9 de septiembre, fijó las probabilidades de una subida de la Fed en el 60%, con el propio septiembre señalado como una ventana abierta.
Por qué importa
Para los activos de riesgo, un dólar más fuerte ha sido históricamente un lastre, al endurecer las condiciones financieras globales y desviar capital lejos de los mercados emergentes y las criptomonedas. El presentador sostiene que la configuración de 2018 solo parece una plantilla en la superficie; el análogo más limpio es el ciclo de mediados de los años 90 de subida, pausa, recorte y luego otra subida. En esa secuencia, el dólar no esperó a que la Fed confirmara el movimiento; empezó a subir aproximadamente un mes antes de la subida y continuó hasta que se reanudaron los recortes. También señala que el dólar trazó un camino similar de caída, meseta y luego subida durante el primer mandato de Trump, comenzando su ascenso en el día 608 de esa administración. El oro, añade, ya está olfateando el mismo patrón y lleva semanas arrastrándose.
Impacto en el mercado
Una ruptura del DXY desde los mínimos actuales pesaría sobre Bitcoin y el apetito de riesgo general si la trayectoria del presentador se confirma. Aplica el patrón a la dominancia de Bitcoin en el ciclo anterior: tres mínimos decrecientes seguidos de un cuarto mínimo ligeramente inferior antes del giro, aunque sostiene que excluir las stablecoins de la métrica de dominancia revela una estructura de mínimos crecientes que encaja con la tesis alcista del DXY. Camino de menor resistencia según el vídeo: encontrar un mínimo, rebotar, retroceder y luego subir hacia la subida de tipos. Invalidado por una ruptura decisiva por debajo de los recientes mínimos de oscilación del DXY. El objetivo de 104 a 105 se sitúa sobre la línea de tendencia a largo plazo que el índice ha respetado durante años.
Preguntas frecuentes
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¿Qué es el DXY y por qué importa para las criptomonedas?
El DXY sigue al dólar estadounidense frente a una cesta de monedas principales. Un dólar más fuerte endurece las condiciones financieras globales y ha pesado históricamente sobre Bitcoin y otros activos de riesgo al hacerlos relativamente más caros para los tenedores no estadounidenses.
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¿Cuál es la tesis de ITC para que el DXY suba?
El presentador de Investing Through the Cycles sostiene que el dólar encontrará un mínimo, rebotará con las expectativas de subida de tipos de la Fed y seguirá subiendo hasta el próximo ciclo de recortes. Fija la zona objetivo en 104 a 105 para 2027 o 2028.
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¿Por qué importa el análogo de los años 90 para el DXY?
En aquel ciclo, la Fed subió, pausó, recortó y volvió a subir. El dólar saltó de aproximadamente 90 a 97 alrededor de la subida tardía del ciclo y siguió subiendo hasta la siguiente ronda de recortes. El presentador sostiene que ese patrón, no el de 2018, es la mejor plantilla para la configuración actual.
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¿Qué invalidaría la tesis alcista del DXY de ITC?
Una ruptura decisiva por debajo de los recientes mínimos de oscilación del DXY obligaría a reevaluar. El presentador también señala que excluir las stablecoins de la dominancia de Bitcoin da una estructura de mínimos crecientes que respalda la trayectoria alcista del DXY.
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¿Cuáles son las probabilidades de una subida de tipos de la Fed según ITC?
El presentador fijó las probabilidades de una subida de tipos de la Fed en el 60% a 9 de septiembre, con el propio septiembre señalado como una posibilidad abierta.
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