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El repunte del dólar podría limitar el potencial alcista de BTC, pero una correlación de -0,41 a 90 días indica que solo explica una pequeña parte de los movimientos diarios de Bitcoin.
La tesis se apoya en un análogo de los años 90: en aquel ciclo, el DXY se disparó de 90 a 97 justo alrededor de una subida tardía de tipos de la Fed tras una pausa prolongada, y siguió subiendo hasta que comenzó el siguiente ciclo de recortes.
La resiliencia de Bitcoin frente al alza del petróleo, los rendimientos del Tesoro en máximos plurianuales y la caída del oro es la señal alcista.
La fortaleza del dólar hasta finales de año probablemente lastrará al oro durante otras 2-4 semanas, pero las compras de los bancos centrales y las expectativas de expansión monetaria indican que el ciclo alcista es estructural y no ha terminado.
La tesis plantea las próximas 6-8 semanas como un retest del soporte de la línea de tendencia impulsado por el dólar, citando los mínimos de finales de verano de 2018 y 2022 como hoja de ruta estructural.
La subida mensual del 26% es ruido de titulares; la correlación de +0,81 con el oro y de -0,86 frente al DXY es la verdadera historia: un mercado que descuenta tensión fiscal y pasa por alto los activos de riesgo.
La tesis contrarian de Cowen se sostiene en que la Fed se vea obligada a retomar las subidas de tipos a medida que los precios energéticos se re-aceleren, convirtiendo al dólar en un viento en contra estructural para Bitcoin justo cuando el consenso espera alivio.
En cada rally del dólar desde 2015, BTC mostró una fuerza relativa significativamente mayor, por lo que un cambio en ese patrón sería una señal positiva para el complejo.
La factura del Pentágono por el conflicto con Irán ya supera los 37.000 millones de dólares, sin que el Congreso haya aprobado un solo dólar, un coste que vigilarán los halcones del déficit del Capitolio.
El día 1.333 desde el mínimo del ciclo y el día 283 tras el máximo caen dentro de los aproximadamente 100 días de los mínimos de ciclos previos, mientras que un DXY plano evoca el primer mandato de Trump y limita el alivio a corto plazo.
Tras 524 días, BTC baja un 41,1% con Trump frente al 43,8% con Biden en el mismo punto, y el índice del dólar también replica su trayectoria de 2017-2018.
El escenario macro se alineó contra los activos de riesgo: salidas persistentes de ETF spot de BTC, una Fed que mantiene su línea hawkish y un dólar más fuerte empujaron brevemente a Bitcoin por debajo de los $60K y al Fear & Greed Index a…
La superación del 100,60 por parte del DXY marcaría un cambio estructural en el régimen del dólar — y la correlación inversa de -0,82 con $BTC es el mecanismo que convierte un breakout macro en una venta en cripto.
El nivel de soporte de Bitcoin en $60.000 sigue intacto, aunque es condicional, según Glassnode, que sostiene que la…
La ratio bitcoin-oro acaba de saltar un 3% en un día mientras el oro cae un 20% desde su pico de enero, una rotación entre activos que históricamente marca el primer suspiro de un rebote cripto, no el último.
CoinDesk
Benjamin Cowen
Glassnode
WatcherGuru
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