El informe de Micron del Q3 impulsa el caso alcista de los chips de memoria sobre BTC

Una mesa redonda de youtubers de criptomonedas transmitida esta semana señaló a los fabricantes de memoria y chips como el mercado alcista más claro que se oculta a simple vista, mientras enmarcaban a Bitcoin como un candidato para la rotación del Q4 una vez que las acciones digieran una corrección en el año electoral. El grupo, presentado en NFA Live con Guy de Coin Bureau y Benjamin Cowen, argumentó que la oferta se ha trasladado a los proveedores de memoria y almacenamiento en lugar de a los activos digitales.

El fabricante de chips de memoria Micron fue el nombre destacado. La compañía reportó ingresos fiscales del Q3 de $41.5 mil millones frente a los $35.5 mil millones esperados, con ganancias por acción de $25 frente a un consenso de $20.50. La dirección guió para el próximo trimestre a aproximadamente $50 mil millones en ingresos y $31 en EPS, destacando que los vehículos semi-autónomos utilizan más de cinco veces la memoria de un automóvil promedio, y los robots humanoides podrían usar aproximadamente diez veces más que los vehículos avanzados.

El panel también revisó el ciclo de Bitcoin de cuatro años. Los anfitriones señalaron el patrón recurrente de máximos históricos aproximadamente cada 1,477 y 1,424 días, con mínimos históricos a máximos históricos alrededor de 365 días. Bitcoin se negoció recientemente cerca de $61,000, con la media móvil de 200 semanas cerca de $62K, la de 250 semanas cerca de $57K, y la de 350 semanas cerca de $47K, enmarcando niveles a la baja si el ciclo se mantiene.

Por qué es importante

El argumento se basa en dónde está realmente aterrizando el capex de los hyperscalers. Nvidia y Alphabet han bajado de sus máximos recientes, mientras que Micron, SanDisk y otros nombres de memoria han subido, sugiriendo que el comercio se ha rotado desde la capa de computación de IA hacia los proveedores de memoria y almacenamiento. Guy lo enmarcó como una tesis aburrida impulsada por los fundamentos que no depende de que el gasto en IA se acelere para siempre, ya que la demanda de vehículos y robótica sigue aumentando incluso si los presupuestos de los hyperscalers se detienen.

Sobre Bitcoin, el panel trató el ciclo de cuatro años como aún operativo, con el juego tradicional de acumular al final de los años electorales y salir en el Q4 del año posterior a la reducción a la mitad. Cowen sugirió que el tiempo para mantenerse al margen de las criptomonedas fue desde el final del último año electoral hasta aproximadamente julio, con la caza de oportunidades reanudándose después, y una posible rotación de nuevo hacia Bitcoin si las acciones corrigen en la segunda mitad del año.

Impacto en el mercado

Los vientos en contra macroeconómicos complican la situación. La oferta monetaria M2 está aumentando nuevamente después de haber contraído en 2022, pero la Fed enfrenta una posible división de 60-40 a 65-35 hacia aumentos de tasas en las próximas reuniones del FOMC, con la inclinación de septiembre más agresiva. Berkshire Hathaway tiene aproximadamente entre $347B y $400B en efectivo, la oferta de stablecoins en DeFiLlama alcanzó aproximadamente $314B, y el ingreso disponible real se volvió negativo por primera vez en aproximadamente dos años y medio, todo lo cual el panel interpretó como cuellos de botella en lugar de catalizadores inmediatos. El consenso entre los tres anfitriones: mantener activos, tener una porción de efectivo significativa y aceptar que el tiempo en el mercado es mejor que intentar cronometrar el mínimo.