El MVRV Z-Score de Bitcoin ha caído a 0.24, colocándose justo por encima de la históricamente significativa "zona verde" — la banda de acumulación cerca y por debajo de cero que ha marcado el punto más bajo de cada gran mercado bajista de BTC registrado. La métrica compara el precio de mercado en vivo de bitcoin con su valor realizado, el precio promedio de cada moneda desde su última transacción en cadena, una cifra ampliamente considerada como valor justo.
Por qué es importante
Cada fondo de ciclo importante en la historia de bitcoin ha coincidido con el Z-Score tocando o cayendo brevemente por debajo de cero. Ocurrió en 2011-2012, nuevamente en 2014, a finales de 2018, y más recientemente en la segunda mitad de 2022 — ese último toque precedió a un mercado alcista de tres años. Con el puntaje ahora en 0.24, el precio de mercado de bitcoin se está acercando a su valor justo realizado después de una venta masiva que borró aproximadamente $390 mil millones de la capitalización total del mercado cripto la semana pasada, la peor caída semanal desde el colapso de FTX.
Impacto en el mercado
No todas las señales están parpadeando en verde simultáneamente. El MVRV de los titulares a largo plazo se sitúa en 1.29, mientras que el MVRV de los titulares a corto plazo se encuentra en 0.84 — los dos aún no han convergido. Históricamente, cuando el LTH-MVRV y el STH-MVRV cierran esa brecha, se forma un mínimo de ciclo importante, como se vio en 2015, 2019 y 2022. La lectura elevada de LTH sugiere que los titulares a largo plazo aún tienen beneficios no realizados significativos, lo que implica que puede ser necesario un mayor descenso antes de que se establezca un fondo clásico. La configuración es históricamente constructiva, pero el último desalojo puede no estar completo.
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