La actividad de trading de futuros de Bitcoin ha caído a su nivel más bajo desde 2023, con el volumen de trading combinado promedio a 30 días para BTC/USDT en Binance y Bybit cayendo a $10.8 mil millones a partir del 10 de agosto, según K33. Solo el 5% de los días desde enero de 2021 han registrado volúmenes promedio a 30 días más bajos en esos dos productos. La actividad al contado también ha disminuido: el volumen promedio diario de Bitcoin al contado cayó un 18% en la última semana a $1.8 mil millones, el promedio semanal más bajo desde febrero de 2024, mientras que la volatilidad de Bitcoin a siete días cayó al 0.6% el domingo, la lectura más baja desde la Navidad de 2025.
Por qué es importante
El jefe de investigación de K33, Vetle Lunde, enmarcó la dinámica como un bucle auto-reforzante: "La baja actividad de trading invita a un mercado pálido y lento, mientras que un mercado lento y pálido da a los traders poco incentivo para participar, creando un círculo auto-reforzante de hibernación." La calma se sitúa dentro de un corredor de precios de seis meses. Bitcoin ha cotizado entre aproximadamente $60,000 y $80,000 durante seis meses consecutivos y sigue cerca de una caída del 50% desde su máximo histórico de octubre de 2025. K33 enfatizó que la consolidación difiere de los ciclos bajistas de 2014, 2018 y 2022, cuando Bitcoin seguía imprimiendo mínimos más bajos, y los datos en cadena ahora sugieren que las monedas están migrando de nuevo a manos de los holders a largo plazo.
Impacto en el mercado
El apalancamiento no ha seguido la salida del volumen. El interés abierto en futuros de Bitcoin promedió alrededor de 300,000 BTC entre el 1 de junio y el 11 de agosto, en comparación con un promedio de 288,000 BTC en 2026 y un promedio de 282,000 BTC en 2025. Lunde advirtió que "la combinación prolongada de un interés abierto elevado y tasas de financiación volátiles, pero relativamente moderadas, deja al mercado expuesto a movimientos impulsados por liquidaciones en cualquier dirección." La publicación del IPC de julio de EE. UU. el miércoles a las 8:30 a.m. ET es ahora el catalizador obvio. Los economistas encuestados por Reuters esperan que el IPC general sea de +0.1% mes a mes y +3.4% año a año, con el IPC subyacente en +0.2% mes a mes y +2.5% año a año, y CME FedWatch está valorando aproximadamente un 50% de probabilidad de un aumento de 25 puntos básicos en la reunión de septiembre antes de la publicación.
Preguntas frecuentes
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¿Cuál es la advertencia de 'hibernación' de K33 sobre Bitcoin en este momento?
Vetle Lunde de K33 dijo que el volumen de trading de futuros de BTC ha caído a un mínimo de tres años de $10.8B en Binance y Bybit, con el volumen al contado cayendo un 18% la semana pasada a $1.8B. Lo enmarcó como un bucle auto-reforzante donde la baja actividad desincentiva la participación.
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¿Por qué sigue elevado el interés abierto en futuros de BTC a pesar de la caída del volumen?
El interés abierto en futuros de BTC promedió alrededor de 300,000 BTC entre el 1 de junio y el 11 de agosto, en comparación con 288,000 BTC en 2026 y 282,000 BTC en 2025. Lunde advirtió que esto deja al mercado expuesto a movimientos impulsados por liquidaciones en cualquier dirección.
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¿Cómo influye la publicación del IPC de julio de EE. UU. en la situación?
El IPC de julio del miércoles a las 8:30 a.m. ET es el catalizador inmediato. Los economistas encuestados por Reuters esperan un IPC general de +0.1% mes a mes y +3.4% año a año, y un IPC subyacente de +0.2% mes a mes y +2.5% año a año. CME FedWatch está valorando aproximadamente un 50% de probabilidad de un aumento…
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¿Cómo se compara esta consolidación con los mercados bajistas anteriores de Bitcoin?
K33 dice que el rango actual de $60K-$80K durante seis meses difiere de los ciclos bajistas de 2014, 2018 y 2022, cuando BTC seguía imprimiendo mínimos más bajos. Los datos en cadena ahora sugieren que las monedas están migrando de nuevo a los holders a largo plazo.
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¿Cuánto ha caído la volatilidad de siete días de Bitcoin?
La volatilidad de BTC a siete días cayó al 0.6% el domingo, la lectura más baja desde la Navidad de 2025, según datos de K33.
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