La media móvil simple de 30 días del volumen de negociación del ETF de Bitcoin al contado en EE. UU. ha caído de $4.4 mil millones por día en octubre de 2025 a $0.96 mil millones por día, una contracción del 78% en aproximadamente ocho meses. Los datos, obtenidos de Glassnode, marcan uno de los retrocesos sostenidos más agudos en la actividad de negociación institucional desde que se lanzaron los ETFs de BTC al contado a principios de 2024.
Por qué es importante
La caída del volumen del ETF no está aislada. Glassnode también rastreó por separado la media móvil simple de 30 días del volumen total de negociación a través de empresas de tesorería de Bitcoin —las llamadas acciones DAT— y encontró una caída del 49% desde $34.2 mil millones por día en diciembre de 2025 hasta $17.4 mil millones por día hoy. Tanto el canal del ETF como el canal de acciones cotizadas están contando la misma historia: el apetito especulativo por la exposición a Bitcoin a través de envolturas financieras tradicionales se ha retirado drásticamente desde su pico a finales de 2025.
Impacto en el mercado
La convergencia de estas dos señales es importante porque los ETFs y las acciones DAT representan los dos principales conductos a través de los cuales los participantes de TradFi acceden a BTC sin poseerlo directamente. Cuando ambos se comprimen simultáneamente, sugiere que el retroceso es estructural en lugar de una rotación entre vehículos. Glassnode señala que el interés especulativo en las acciones DAT sigue de cerca el precio al contado de BTC —a medida que el precio al contado se ha retirado, la exposición apalancada a través de vehículos de tesorería ha seguido, reduciendo la actividad aproximadamente a la mitad desde los niveles máximos. Los inversores que observan una recuperación en el compromiso institucional querrán ver estabilizarse y revertirse la media móvil simple de 30 días del volumen del ETF antes de interpretar la tendencia más amplia como agotada.
Preguntas frecuentes
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¿Están disminuyendo al mismo tiempo los volúmenes del ETF al contado de EE. UU. y de las empresas de tesorería de…
Sí. La media móvil simple de 30 días del volumen del ETF de BTC al contado en EE. UU. ha caído un 78% desde su pico de octubre de 2025, mientras que los volúmenes de negociación de acciones DAT han caído un 49% desde su pico de diciembre de 2025 — ambos contrayéndose simultáneamente en lugar de rotar.
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¿Qué indica la caída simultánea en los volúmenes de ETF y acciones DAT sobre la demanda institucional?
Cuando ambos canales principales de TradFi para la exposición a Bitcoin se comprimen juntos, apunta a un retiro estructural del apetito especulativo en lugar de un cambio entre instrumentos. Glassnode vincula la caída de las acciones DAT directamente con la disminución del precio al contado de BTC.
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¿Qué métrica indicaría que la demanda institucional de BTC se está recuperando?
Una estabilización y reversión en la media móvil simple de 30 días del volumen de negociación del ETF al contado de EE. UU. desde su nivel actual de $0.96B/día sería la señal más clara de que el compromiso de TradFi se está reconstruyendo.
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