EToro (ETOR) pasó a una pérdida de $7.2 millones en el trading de criptomonedas durante el segundo trimestre de 2026, revirtiendo un beneficio de $37.7 millones del año anterior, ya que los ingresos por criptoactivos cayeron cerca de un 29% hasta $1.35B. La plataforma con sede en Tel Aviv informó de un coste de los ingresos cripto de $1.35B, dejando el segmento aproximadamente $7.2M bajo el agua, mientras la contribución neta total subió un 9% interanual hasta $229M impulsada por el trading de acciones. La publicación llegó el martes, con las acciones cayendo hasta un 11% tras el reporte.
Por qué importa
El P&L del lado cripto es la lectura a la que el mercado está prestando atención. El coste de los ingresos se movió en sintonía con los ingresos brutos cripto, por lo que lo que antes era un motor cripto de alto margen se ha comprimido hasta convertirse en un segmento aproximadamente en equilibrio. Las operaciones cripto de eToro en julio cayeron un 73% interanual, con un tamaño de ticket promedio un 50% menor hasta $182, una señal de engagement que combina menor participación con posiciones más pequeñas.
El negocio en general se mantiene. Las cuentas financiadas subieron un 18% hasta 4.28 millones, el BPA diluido ajustado de $0.68 superó el consenso de $0.61, y el trading de acciones sostuvo el trimestre. eToro también está profundizando en productos onchain, construyendo perpetual futures y una función de "crypto buying power", incluso mientras el flujo minorista cripto heredado se suaviza.
Impacto en el mercado
La deriva estratégica es una pieza; el acuerdo con TradeZero por $231 millones es la otra. La correduría estadounidense, que generó cerca de $80 millones de ingresos trailing, le da a eToro un libro de acciones y opciones sin comisiones en EE. UU. además de herramientas de venta en corto, sin planes divulgados de cripto ni tokenización. Es la tercera adquisición firmada por eToro este año, con cierre previsto para H1 2027 sujeto a aprobación regulatoria.
La reacción, una caída del 11% en un trimestre que superó las estimaciones de beneficios, es el precio de esa dirección estratégica. Las acciones cotizaron por última vez en torno a $29.80, con los inversores sopesando el coste en efectivo y acciones de TradeZero frente a un libro cripto minorista en declive y el largo camino para monetizar los perps onchain.
Preguntas frecuentes
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¿Qué tan malo fue el trimestre cripto de eToro?
El trading cripto de eToro pasó a una pérdida de $7.2M en el Q2 2026, frente a un beneficio de $37.7M del año anterior, ya que los ingresos por criptoactivos cayeron cerca de un 29% hasta $1.35B y el coste de los ingresos lo igualó.
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¿Por qué cayeron las acciones de eToro a pesar de superar las estimaciones?
Las acciones cayeron hasta un 11% tras el reporte porque los inversores están valorando el giro estratégico hacia productos onchain y la adquisición de TradeZero por $231M, no la superación del BPA ajustado de $0.68 frente a $0.61.
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¿Qué compra eToro con el acuerdo de TradeZero?
eToro acordó adquirir TradeZero, una correduría estadounidense que ofrece trading de acciones y opciones sin comisiones además de herramientas de venta en corto, por hasta $231M en efectivo y acciones, con cierre previsto para H1 2027.
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¿Siguen activos los traders minoristas cripto en eToro?
Las operaciones cripto de julio cayeron un 73% interanual y el tamaño promedio de operación se redujo a la mitad hasta $182, lo que señala menos participantes y posiciones más pequeñas en la plataforma.
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¿Cuál es la estrategia onchain de eToro?
eToro dijo que está desarrollando perpetual futures onchain y una función de "crypto buying power", profundizando en productos onchain incluso mientras su flujo minorista cripto heredado se suaviza.
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