GENIUS Act: Tesoro abre consulta de 60 días sobre stablecoins

El Departamento del Tesoro de EE. UU. abrió el lunes un plazo de 60 días para recibir comentarios del público sobre cómo aplicará el artículo 3 de la Ley GENIUS, la histórica legislación sobre stablecoins promulgada en julio de 2025. El Aviso de Propuesta de Reglamentación pide a la industria y a otros interesados que definan cuándo se considera que una stablecoin ha sido «emitida en Estados Unidos» y cuándo un emisor o proveedor de servicios de activos digitales está «ofreciendo o vendiendo» stablecoins de pago a personas estadounidenses. El secretario del Tesoro, Scott Bessent, presentó la medida como el siguiente paso para establecer «reglas de juego claras» para el sector de las stablecoins antes de la fecha de entrada en vigor de la ley, el 18 de enero de 2027.

Por qué es importante

La Ley GENIUS es la primera legislación federal importante sobre criptoactivos, y la reglamentación del Tesoro es el puente entre la ley promulgada y la realidad operativa para emisores, exchanges y proveedores de wallets. Las normas propuestas se centran en tres puntos de fricción: el criterio geográfico para determinar qué constituye una emisión estadounidense, el proceso de licencia para las entidades que desean emitir stablecoins de pago en el país y las condiciones bajo las cuales pueden ofrecerse stablecoins emitidas en el extranjero a personas estadounidenses. A partir del 18 de julio de 2028, los proveedores de servicios de activos digitales no podrán ofrecer ni vender stablecoins de pago a personas estadounidenses a menos que los tokens procedan de un emisor autorizado, lo que convierte a los dos próximos ciclos de consulta, en la práctica, en la guía normativa para determinar quién puede competir en el mercado estadounidense.

Impacto en el mercado

La reglamentación llega mientras el Tesoro y la Casa Blanca impulsan la consolidación de las stablecoins denominadas en dólares como un componente central de la infraestructura monetaria estadounidense. La declaración de Bessent vinculó explícitamente el marco a la consolidación del estatus del dólar como moneda de reserva y a mantener a EE. UU. como la «capital mundial de las criptodivisas», una señal política de que el período de consulta dará forma a algo más que el texto estándar de cumplimiento. Para los emisores, el período de consulta es la última oportunidad rentable para presionar sobre el umbral de licencia antes de que el cumplimiento sea vinculante. Los emisores extranjeros que no puedan satisfacer los requisitos estadounidenses relativos al ordenamiento jurídico y a los acuerdos recíprocos se enfrentan de facto a una medida de EE. UU.