Strategy Inc. preanunció una pérdida de 8.320 millones de dólares en activos digitales para el segundo trimestre el 6 de julio, desglosada en 8.310 millones no realizadas y aproximadamente 900.000 dólares realizadas. Cuando los resultados se publicaron el 30 de julio, el comunicado de prensa describió la totalidad de los 8.320 millones como una pérdida no realizada, y la cifra realizada quedó absorbida por una convención de redondeo entre los informes. La estrecha diferencia esconde una estructural.
La misma venta cuenta dos historias. Strategy enajenó 1.363 bitcoin el 29 y 30 de junio por 80,8 millones de dólares, un promedio de 59.256 dólares por moneda. Frente al precio de compra blended de 75.578 dólares divulgado para el 30 de junio, esas monedas costaron unos 103 millones de dólares en adquirir, una brecha de aproximadamente 22 millones de dólares en una sola enajenación. La línea realizada en el estado de resultados trimestral, en cambio, solo captura el movimiento entre la última marca a valor razonable y los ingresos, por eso la norma la reporta como 900.000 dólares.
Por qué importa
FASB anticipó esta confusión cuando finalizó la ASU 2023-08. En las Bases para las Conclusiones, el Consejo señaló que algunos profesionales tratan la diferencia entre marca e ingresos como una ganancia o pérdida realizada, y luego dijo con claridad que no representa la ganancia o pérdida realizada total por la enajenación. La cifra de coste de adquisición, definida como el precio de enajenación menos el coste histórico de las unidades específicas vendidas, es la que la norma exige a las empresas divulgar anualmente, y es la que responde a la pregunta que la mayoría de los lectores realmente se hacen al ojear un comunicado trimestral.
El método de coste elegido en una nota al pie cambia la respuesta de forma drástica. Strategy divulgó una venta del 26 al 31 de mayo de 32 monedas a un promedio de 77.135 dólares, por encima del promedio blended de 75.699 dólares que llevaba en sus tenencias. Bajo coste medio, esa operación es una ganancia realizada de aproximadamente 46.000 dólares. La dirección reveló después en la conferencia del segundo trimestre que el coste de adquisición de esas monedas concretas era de 125.464 dólares cada una, unos 4 millones de dólares de coste frente a 2,5 millones de dólares de ingresos, una pérdida de siete cifras. Treinta y dos monedas, un precio, una cifra realizada a un lado o al otro de cero según qué unidades diga la empresa que vendió.
Impacto en el mercado
Bajo el nuevo régimen de valor razonable, cada unidad ya se marca a mercado cada trimestre, así que el método de coste ahora solo mueve una divulgación y nada más, que es precisamente por lo que atrae tan poco escrutinio. La lectura importa más en una caída que en un rally, y el segundo trimestre fue el tercer trimestre consecutivo de caída para los activos digitales, el tramo más largo desde el mercado bajista de 2022, con el CoinDesk 20 cayendo un 17,9% y bitcoin cerrando a 58.544 dólares.
Preguntas frecuentes
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¿Por qué la pérdida 'realizada' trimestral de Strategy parece mucho menor que la pérdida según el coste de adquisición?
Bajo la ASU 2023-08, la línea realizada del estado de resultados solo captura el movimiento entre la última marca a valor razonable y los ingresos de la enajenación, no la diferencia entre los ingresos y el precio de compra original. Para la venta de 1.363 BTC del 29-30 de junio por parte de Strategy, esa diferencia…
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¿Qué dijo realmente el FASB sobre la diferencia entre las cifras realizadas por marca-ingresos y por coste de…
En las Bases para las Conclusiones de la ASU 2023-08, el FASB señaló que algunos profesionales tratan el delta marca-ingresos como una ganancia o pérdida realizada, y luego expuso con claridad que no representa la ganancia o pérdida realizada total por la enajenación. La norma exige en cambio a las empresas divulgar…
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¿Por qué una misma venta de cripto puede parecer ganancia o pérdida según el método de coste?
La ASU 2023-08 permite a las entidades elegir FIFO, identificación específica, coste medio u otro método, y solo exige que divulguen la elección. Las monedas más antiguas compradas cuando BTC cotizaba en cinco cifras tienen un coste de adquisición mucho menor que las compras recientes, por lo que aplicar FIFO a una…
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¿Qué activos cripto entran realmente en la contabilidad a valor razonable de la ASU 2023-08?
Un activo debe ser intangible, fungible, residente en un registro distribuido, asegurado criptográficamente, no conferir ningún derecho exigible sobre nada más y no ser emitido por la entidad informante. Bitcoin y ether superan todas las pruebas; los NFT fallan en fungibilidad y la mayoría de stablecoins respaldadas…
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¿Dónde deberían buscar los inversores la ganancia o pérdida realizada 'real' en una posición corporativa de cripto?
La nota al pie del informe anual sobre el método de coste y las ganancias y pérdidas realizadas acumuladas del rollforward llevan la cifra que coincide con el coste de adquisición. El estado de resultados trimestral solo reporta el efecto en el estado de resultados entre la última marca y los ingresos, una medida…
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