Kalshi ha iniciado conversaciones tempranas e informales con bancos de inversión sobre una posible salida a bolsa, según informó The Information el jueves. El operador de mercados de predicción lleva esta propuesta a los banqueros tras un año de crecimiento arrollador: los ingresos anualizados ya superan los 2.000 millones de dólares, frente al ritmo de 1.000 millones que señaló el Wall Street Journal en marzo, y el volumen de negociación mensual de mayo alcanzó los 16.810 millones de dólares, frente a los 14.810 millones de abril. Kalshi declinó hacer comentarios.
La vía hacia la salida a bolsa llega después de una Serie F de 1.000 millones de dólares en mayo que valoró a la compañía en 22.000 millones, liderada por Coatue con la participación de Sequoia Capital, Andreessen Horowitz, IVP, Paradigm, Morgan Stanley y ARK Invest. El tamaño de ese grupo —y la presencia de Morgan Stanley en particular— apunta al tipo de estructura de capital y de gobernanza lista para una auditoría que exige un expediente S-1.
Por qué importa
Una Kalshi cotizada sería el primer gran mercado de predicción en poner a prueba el apetito del mercado público por el volumen de derivados sobre eventos como métrica central. La categoría ha ocupado históricamente una zona de nadie regulatoria: la Commodity Futures Trading Commission reclama supervisión exclusiva en virtud de la Commodity Exchange Act, mientras que una lista creciente de estados sostiene que los productos son apuestas deportivas sin licencia. Kentucky se sumó a esa lista esta semana, demandando a Kalshi, Polymarket y entidades relacionadas, y grupos de la industria del juego en EE. UU. enviaron una carta al Senado instando a los legisladores a prohibir de forma explícita los mercados de predicción vinculados al deporte en la legislación de estructura de mercado cripto.
Esa doble exposición legal —reclamaciones de preeminencia federal frente a las prohibiciones estatales y nuevas acciones estatales que caen cada semana— es exactamente el tipo de carga que los inversores del mercado público querrán ver descontada en la salida a bolsa. Polymarket, el comparable más cercano, aún no cotiza y opera con una mezcla de venues más limitada.
Impacto en el mercado
La brecha de volumen con Polymarket se está ampliando a favor de Kalshi: Polymarket registró 7.080 millones de dólares en mayo, por debajo de los 9.010 millones de abril, mientras que Kalshi creció mes a mes.
Preguntas frecuentes
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¿Cuántos ingresos está generando Kalshi ahora mismo?
Los ingresos anualizados han superado los 2.000 millones de dólares, según The Information, frente a un ritmo de 1.000 millones que el Wall Street Journal publicó en marzo. El volumen de negociación mensual de mayo alcanzó los 16.810 millones de dólares, por encima de los 14.810 millones de abril.
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¿Cuál fue la última valoración privada de Kalshi?
Una Serie F de 1.000 millones de dólares en mayo valoró a Kalshi en 22.000 millones, liderada por Coatue con la participación de Sequoia Capital, Andreessen Horowitz, IVP, Paradigm, Morgan Stanley y ARK Invest.
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¿Por qué es complicado el momento de la salida a bolsa de Kalshi?
Los mercados de predicción se mueven en una zona legal disputada. La CFTC reclama supervisión federal exclusiva bajo la Commodity Exchange Act, pero una lista creciente de estados —Kentucky, el más reciente— está demandando a Kalshi y Polymarket por supuestamente operar apuestas deportivas sin licencia. Los grupos de…
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¿Cómo se compara el volumen de Kalshi con el de Polymarket?
Kalshi se está despegando. Kalshi registró 16.810 millones de dólares de volumen en mayo, por encima de los 14.810 millones de abril. Polymarket registró 7.080 millones en mayo, por debajo de los 9.010 millones de abril, según el panel de datos de The Block.
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¿Ha confirmado Kalshi las conversaciones para la salida a bolsa?
No. Kalshi declinó hacer comentarios cuando The Information se puso en contacto, medio que fue el primero en informar de las conversaciones tempranas e informales con bancos de inversión.
CoinDesk
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