La Ley de Claridad enfrenta una votación incierta en el Senado el 15 de septiembre

La Ley de Claridad del Mercado de Activos Digitales se dirige a una votación en el Senado programada para el 15 de septiembre sin un resultado claro a la vista. El proyecto de ley necesita 60 votos para avanzar, y dependiendo de a qué negociador o cabildero le preguntes, tiene una verdadera oportunidad de un acuerdo bipartidista de último minuto o ninguna oportunidad en absoluto. Un aplazamiento es igualmente posible, y los informantes interpretan ese escenario de ambas maneras: o las conversaciones son constructivas, o simplemente no hay suficientes votos.

Por qué es importante

El proyecto de ley otorgaría a la industria cripto de EE. UU. la ley de estructura de mercado que la regulación no puede reemplazar, un punto que el presidente de la SEC ha reiterado en numerosas ocasiones. El tiempo es el enemigo: el Senado tiene unas pocas semanas de trabajo en septiembre antes de que se vaya a hacer campaña para las elecciones intermedias del 3 de noviembre, y la Cámara no está programada para regresar hasta después de las elecciones. Si la Ley de Claridad sobrevive, su camino más probable pasa por la sesión de pato cojo a finales de año, posiblemente adjunta a un vehículo de aprobación obligatoria como el proyecto de ley de autorización de defensa. Una vez que se forme el nuevo Congreso en 2027, todo el progreso se reinicia.

Los puntos de fricción son familiares. Los demócratas quieren restricciones éticas sobre la participación de criptomonedas del presidente Trump que van más allá de lo que ya ha acordado, y un puñado de republicanos teme que las disposiciones sobre rendimientos de stablecoins puedan drenar depósitos de los bancos comunitarios. La senadora Cynthia Lummis circuló un nuevo borrador de compromiso la semana pasada, pero los demócratas no han respondido, y el negociador clave, el senador Ruben Gallego, se ha centrado en otros asuntos.

Impacto en el mercado

El sentimiento de la industria se divide entre la persistencia y la resignación. La CEO de Blockchain Association, Summer Mersinger, calificó la votación como "un momento definitorio para la próxima generación de innovación financiera", mientras que el CEO de Coinbase, Brian Armstrong, dijo que un fracaso también sería "un buen resultado" porque los reguladores llenarían el vacío por su cuenta. El secretario del Tesoro, Scott Bessent, ha instado a los senadores a avanzar con la moción y mantener vivo el proceso legislativo.

La lectura realista: el 15 de septiembre no será el punto de decisión dramático que ambas partes desean. Observa si la votación se lleva a cabo y si los demócratas abren el proceso a enmiendas. Ambos son señales de si un acuerdo de pato cojo sigue vivo o si el proyecto de ley se desliza hacia un purgatorio de varios años.