El fabricante de monederos hardware de criptomonedas Ledger ha congelado sus planes para una salida a bolsa en Estados Unidos, según dos personas familiarizadas con el asunto, sumándose a una creciente lista de firmas de activos digitales que se desinflan ante la cotización pública mientras los mercados volátiles y la debilidad de los precios de los tokens drenan el apetito de los inversores. La firma francesa había contratado a Goldman Sachs, Jefferies y Barclays a principios de este año para explorar una colocación que podría haberla valorado en unos 4.000 millones de dólares, pero nunca se presentó ningún borrador de declaración de registro S-1 ante la Securities and Exchange Commission, según una de las personas. Un portavoz de Ledger declinó hacer comentarios.
Por qué importa
La pausa es la señal más clara hasta ahora de que la oleada de OPVs cripto de 2025 ha perdido su viento de cola. Kraken, uno de los mayores exchanges de criptomonedas de EE. UU., pausó su propia salida a bolsa multimillonaria a principios de este año pese a haber presentado confidencialmente ante la SEC a finales de 2025. BitGo, la única compañía cripto-nativa que realmente fijó precio en una oferta de 2026, recaudó unos 213 millones de dólares en enero a 18 dólares por acción y subió brevemente más de un 20% en su debut — solo para retroceder por debajo de su precio de OPV, con las acciones cotizando ahora cerca de un 36% por debajo del nivel de la oferta. Ese debut se ha convertido en la historia de advertencia que los banqueros ahora citan cuando emisores de activos digitales preguntan sobre el momento.
Impacto en el mercado
Ledger no está saliendo de la conversación sobre el mercado público; todavía tiene opciones sobre la mesa, incluida una captación de capital privada. La firma mostró su compromiso con EE. UU. en marzo al contratar al ex ejecutivo de mercados de capital de Circle John Andrews como director financiero y abrir una oficina en Nueva York anclada por su plataforma institucional Ledger Enterprise — una apuesta multimillonaria sobre la demanda de bancos, gestores de activos y emisores de stablecoins de infraestructura para activos digitales. Pero la congelación significa que el mercado de OPVs para emisores cripto-nativos está ahora funcionalmente cerrado a nuevos entrantes: ningún emisor del grupo quiere ser el próximo BitGo, y los banqueros son los primeros en decirlo.
Preguntas frecuentes
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¿Por qué Ledger pausó sus planes de salida a bolsa en EE. UU.?
Ledger pausó la cotización porque la volatilidad de los mercados bursátiles, la debilidad de los precios de los tokens y el menor volumen de negociación han pesado sobre el apetito inversor por las OPVs cripto. Nunca se presentó ningún borrador de S-1 ante la SEC.
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¿Cuánto podía valer Ledger en su salida a bolsa?
Goldman Sachs, Jefferies y Barclays fueron contratados a principios de 2026 para explorar una colocación que podía haber valorado al fabricante francés de monederos hardware en unos 4.000 millones de dólares.
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¿Qué otras firmas cripto han pausado o tenido problemas con sus OPVs?
Kraken pausó su OPV multimillonaria en EE. UU. a principios de 2026 tras una presentación confidencial ante la SEC a finales de 2025, y BitGo — la única firma cripto-nativa que fijó precio en una oferta de 2026 — cotiza ahora cerca de un 36% por debajo de su precio de OPV de enero, de 18 dólares.
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¿Qué está haciendo Ledger en lugar de salir a bolsa?
Ledger continúa su expansión en EE. UU., abriendo una oficina en Nueva York anclada por su plataforma institucional Ledger Enterprise y fichando al ex ejecutivo de Circle John Andrews como director financiero en marzo. La compañía mantiene la opción de captar capital de forma privada.
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¿Cuál es el negocio principal de Ledger?
Ledger fabrica monederos hardware que permiten a los usuarios almacenar criptomonedas sin conexión, asegurando las claves privadas que controlan el acceso a activos digitales como bitcoin y ether.
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