Una ley estadounidense que prohíbe la emisión de una moneda digital de banco central está ahora en vigor hasta 2030, después de que el presidente Donald Trump declinara firmar el proyecto, permitiendo que se convirtiera en ley según el reloj constitucional de diez días. La ley prohíbe la emisión de CBDC, tanto minoristas como mayoristas, por parte de la Reserva Federal y bloquea la financiación de cualquier infraestructura relacionada hasta finales de la década.
Por qué importa
La prohibición cierra la ambigüedad política que ha perseguido a la estrategia de activos digitales de EE. UU. desde los proyectos piloto de investigación de la Fed en 2022. Las stablecoins del sector privado y las vías del dólar tokenizado heredan ahora una ventaja estructural, ya que ningún dólar digital emitido por el gobierno puede competir con ellas durante al menos cuatro años. Para los emisores de stablecoins, la ley convierte de facto a USDT y USDC en el dólar digital estadounidense sobre los rieles domésticos, con todas las obligaciones regulatorias y de reservas que ese rol conlleva.
Impacto en el mercado
Se espera que siga una legislación más rápida sobre stablecoins, ya que el Congreso ahora necesita definir el marco que realmente llevará al dólar a la cadena. Los depósitos tokenizados emitidos por bancos y las redes de liquidación privadas con licencia ganan terreno a costa de cualquier alternativa del sector público. Esté atento a la próxima ronda de orientaciones del Tesoro y la Fed sobre cómo el nuevo piso legal redefine los programas piloto que ya estaban en marcha en los bancos regionales de la Reserva Federal.
Preguntas frecuentes
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¿Qué prohibió exactamente la nueva ley estadounidense?
La ley prohíbe a la Reserva Federal emitir una moneda digital de banco central, ya sea minorista o mayorista, y bloquea la financiación federal de cualquier infraestructura relacionada hasta 2030.
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¿Cómo se convirtió el proyecto en ley sin firma?
El presidente Trump declinó firmar el proyecto, permitiendo que se convirtiera en ley por el reloj constitucional de diez días una vez que el Congreso estaba en sesión.
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¿Qué ocurre con la investigación y los pilotos de CBDC existentes?
Se corta la financiación hasta 2030, lo que detiene de forma efectiva los programas de investigación y piloto que la Fed y los bancos regionales de la Reserva Federal habían estado ejecutando desde 2022.
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¿Cómo afecta esto a stablecoins como USDC y USDT?
Sin un dólar digital gubernamental posible durante al menos cuatro años, las stablecoins privadas se convierten en el dólar digital de facto de EE. UU. en los rieles domésticos, lo que eleva la apuesta por las normas de reservas y divulgación que el Congreso tendrá ahora que fijar.
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¿Qué medida regulatoria es probable que siga?
Se espera que el Congreso acelere la legislación marco sobre stablecoins para definir cómo se mueve el dólar en los rieles privados, junto con la guía del Tesoro y la Fed que redefine el nuevo piso legal.
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