Una prohibición de cuatro años sobre una moneda digital del banco central de EE. UU. entra en vigor a medianoche junto con el proyecto bipartidista de vivienda asequible, después de que el presidente Donald Trump declinara firmar la legislación. Según el Artículo I de la Constitución, un proyecto de ley presentado al presidente se convierte en ley automáticamente tras un plazo de diez días si no lo firma ni lo veta formalmente. La disposición sobre la CBDC impide a la Reserva Federal emitir un dólar digital minorista que pueda competir con las stablecoins emitidas por el sector privado hasta finales de 2030, independientemente de futuras directrices ejecutivas.
La restricción no guardaba relación con la política de vivienda, pero contaba con apoyo republicano, y los legisladores ya habían intentado vincularla antes a la Ley de Vigilancia de Inteligencia Extranjera y a otros vehículos legislativos. La industria cripto había presionado durante años contra un dólar digital emitido por la Reserva Federal, presentándolo como una posible herramienta de vigilancia gubernamental sobre las finanzas de los consumidores. Los responsables de la Fed, incluidos expresidentes y el actual presidente Kevin Warsh, habían afirmado durante mucho tiempo que cualquier iniciativa de ese tipo requeriría apoyo explícito de la Casa Blanca y una autorización del Congreso que nunca llegó a materializarse.
Por qué importa
La prohibición no altera los planes a corto plazo de la Fed, ya que el banco central no estaba en camino de emitir un dólar digital. Lo que hace es cerrar la puerta a una alternativa estructural a las stablecoins privadas hasta 2030, eliminando un lastre político de larga duración para los emisores en ese mercado. Otras jurisdicciones, entre ellas Europa y China, siguen adelante con sus programas de moneda digital, lo que deja a EE. UU. como un caso atípico en la decisión política, aunque no en el resultado del mercado. Trump aprovechó el proyecto para protestar por la falta de avances del Senado con la Ley SAVE AMERICA sobre identificación de votantes, y declinó firmar la medida de vivienda incluso después de que se hubieran preparado una ceremonia y un escenario de firma.
Impacto en el mercado
Para los emisores de stablecoins y para el sector de los activos digitales en general, la congelación de cuatro años elimina el riesgo político de que un instrumento competidor de la Fed presione la cuota de mercado privada.
Preguntas frecuentes
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¿Qué prohíbe en realidad la nueva ley sobre la CBDC en EE. UU.?
La disposición impide a la Reserva Federal emitir un dólar digital minorista que pueda competir con las stablecoins emitidas por el sector privado durante cuatro años, con vencimiento a finales de 2030.
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¿Por qué la prohibición se convierte en ley sin la firma de Trump?
Según el Artículo I de la Constitución, un proyecto presentado al presidente se convierte en ley automáticamente tras un plazo de diez días si no lo firma ni lo veta formalmente, que es el camino que sigue este proyecto de vivienda.
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¿Planeaba realmente la Reserva Federal emitir una CBDC?
No. Los responsables de la Fed, incluido el presidente Kevin Warsh, habían afirmado que cualquier iniciativa de ese tipo requeriría apoyo de la Casa Blanca y autorización del Congreso, algo que nunca llegó a materializarse.
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¿Qué stablecoins o programas salen beneficiados con esta prohibición?
Las stablecoins en dólares emitidas por el sector privado carecen de un instrumento competidor de la Fed hasta 2030, lo que elimina una amenaza estructural contra la que la industria cripto había presionado durante años.
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¿Podría revertirse la prohibición antes de 2030?
Sí, un futuro Congreso y presidente podrían derogar la restricción, pero para ello sería necesario aprobar una nueva ley antes de que expire el plazo de cuatro años.
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