Bitcoin: LTHs acumulan récord de 16,5M BTC en patrón de medio

Los tenedores a largo plazo de Bitcoin controlan ahora un récord de 16,5 millones de BTC, la mayor reserva en la historia del activo, y están optando por mantener sus posiciones durante los retrocesos en lugar de distribuirlas. Bitcoin también está defendiendo su media móvil de 200 semanas, con la de 300 semanas situada aproximadamente en $54,000, lo que enmarca el próximo nivel de soporte importante.

Por qué importa

El patrón del año de medio ciclo sigue intacto. El retroceso medio de Bitcoin en los años de medio ciclo coincide casi exactamente con el movimiento actual, y la historia muestra que comprar BTC en años de medio ciclo ha ofrecido rentabilidades que van desde cientos hasta cientos de miles de por ciento a lo largo de los cuatro ciclos anteriores. Ese telón de fondo se está viendo ahora reforzado por una señal paralela de apetito por el riesgo: la OPV de SpaceX está, según los informes, sobresuscrita cuatro veces, atrayendo capital fresco hacia la renta variable estadounidense e impulsando el mercado en más de $1 billion tras la cancelación de los ataques previstos contra Irán.

Ethereum está construyendo discretamente su propia presión de oferta. Tom Lee está comprando alrededor del 0,1% del suministro total de ETH cada semana, los saldos en exchanges se sitúan cerca de mínimos históricos, las tasas de staking están en máximos históricos y la cola de salida del staking está a cero, todo ello mientras el precio sigue en mínimos del ciclo. Una demanda más amplia desde Wall Street también está tomando forma: NASDAQ y CME Group han incorporado Cardano a un nuevo futuro sobre índice cripto junto a Bitcoin, Ethereum, Solana, XRP, Chainlink y otros nombres de gran capitalización, y los analistas señalan que los asignadores de ETF están dimensionando posiciones de forma más conservadora que los nativos cripto, lo que está ayudando a los altcoins de calidad a mantener sus compras durante la volatilidad.

Impacto en el mercado

Si la analogía del año de medio ciclo se mantiene, el tape técnico ya está listo para un rebote o, en una lectura menos generosa, una caída rápida hacia la media móvil de 300 semanas cerca de $54,000 antes de un giro. Los tenedores a corto plazo han sido el vendedor marginal en esta corrección; los tenedores a largo plazo han hecho lo contrario, acumulando durante la debilidad en lugar de distribuir. Esa divergencia es la firma de suelo de ciclo más limpia que el mercado ha impreso en meses, y combinada con una OPV de SpaceX aún candente, una relajación del riesgo geopolítico y un suministro de ETH que cae hacia una escasez estructural, es la configuración que el caso alcista estaba esperando.