La Comisión Europea está consultando a las partes interesadas hasta el 30 de septiembre sobre si conviene revisar el Reglamento de Mercados de Criptoactivos (MiCA) apenas unas semanas después de que el marco alcanzara plena vigencia, según un informe de Euronews que cita fuentes familiarizadas con el asunto. La revisión se centraría en dos áreas en rápida evolución que las normas originales no abordaban del todo: el auge de los valores tokenizados y los emisores de stablecoins radicados fuera de la UE.
MiCA entró en vigor en diciembre de 2024, con un periodo de transición para los proveedores de servicios de criptoactivos que se extendía hasta el 1 de julio de 2026. En esa fecha límite, solo 244 empresas habían sido autorizadas como Proveedores de Servicios de Criptoactivos (CASP) bajo el régimen. La Comisión abrió una consulta formal en mayo para evaluar si el marco necesita una actualización, y la nueva consulta confirma que la tokenización está firmemente en la agenda.
Por qué importa
Las acciones tokenizadas son el punto de presión más evidente. Las acciones en cadena suman ya 2.160 millones de dólares en valor de mercado, un 45% más mes a mes según RWA.xyz, y varios exchanges dentro y fuera de la UE han empezado a ofrecerlas. MiCA, tal y como está redactada, regula los stablecoins, pero no los valores tokenizados, que siguen sujetos a la legislación vigente de la UE en materia de valores. La Comisión también está estudiando cómo tratar a los emisores de stablecoins no comunitarios que operan hacia el bloque, una cuestión acentuada por la Ley GENIUS de EE. UU., que legalizó el pasado verano los stablecoins de pago totalmente respaldados.
"Reabrir el expediente parece inevitable en este punto, no solo a la luz de la posición expresada por varias instituciones europeas (entre ellas el BCE), sino también para dar cabida a los últimos avances regulatorios y tecnológicos en todo el mundo", declaró un diplomático de la UE, que pidió el anonimato, a Euronews.
Impacto en el mercado
Para los mercados autorizados en la UE, una revisión en 2027 podría redibujar el perímetro de los activos reales tokenizados que hoy se mueven en una zona gris. Las categorías actuales de MiCA, los tokens de dinero electrónico (EMT) y los tokens referenciados a activos (ART), ya exigen un respaldo de reservas del 100% y normas estrictas de liquidez; incorporar los valores tokenizados a un régimen unificado establecería un estándar común para productos que exchanges como Coinbase y Robinhood ya están llevando a la cadena.
Preguntas frecuentes
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¿Qué es MiCA y cuándo entró en plena vigencia?
MiCA es el marco regulador integral de la UE sobre criptoactivos, que cubre emisión, negociación, custodia y servicios relacionados. Entró en vigor en diciembre de 2024, con un periodo de transición para los proveedores de servicios de criptoactivos que se extendió hasta el 1 de julio de 2026.
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¿Por qué la Comisión Europea revisa MiCA tan poco después de su plena vigencia?
Bruselas afirma que los mercados de activos digitales y el panorama regulatorio mundial han cambiado de forma significativa desde que se redactó MiCA. La Comisión está consultando a las partes interesadas hasta el 30 de septiembre sobre si el marco necesita una actualización, con la tokenización y los emisores de…
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¿Qué cubre actualmente MiCA para los stablecoins?
MiCA crea dos categorías de stablecoins: los tokens de dinero electrónico (EMT), vinculados a una sola moneda fiduciaria, y los tokens referenciados a activos (ART), vinculados a cestas de activos. Ambos exigen un respaldo de reservas del 100% en activos seguros, prohíben el rendimiento, y los ART están sujetos a…
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¿Qué tamaño tiene ahora mismo el mercado de acciones tokenizadas?
Las acciones tokenizadas en cadena suman un valor de mercado de 2.160 millones de dólares, casi un 45% más mes a mes según RWA.xyz. Esta categoría no está regulada directamente por MiCA y, por ahora, se rige por la legislación vigente de la UE en materia de valores.
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¿Cómo influye la Ley GENIUS de EE. UU. en la revisión de la UE?
El presidente Trump promulgó la Ley GENIUS el pasado verano, legalizando en EE. UU. la emisión de stablecoins de pago totalmente respaldados. Los responsables de la UE invocan ese y otros avances internacionales como parte del argumento para revisar MiCA, sobre todo en lo relativo a los emisores de stablecoins no…
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