Bitcoin volvió a caer a $62.000 tras romperse el alto el fuego entre EE. UU. e Irán durante la noche, con intercambios de ataques aéreos entre ambas partes y los precios de referencia del petróleo subiendo cerca de un 5% en la apertura. El renovado shock geopolítico llega apenas horas antes de que la Reserva Federal publique las actas de su reunión de junio, dejando a los operadores la difícil papeleta de sopesar una base larga sobrecargada frente a la posibilidad de una lectura hawkish.
El movimiento de precios complica un panorama macro ya de por sí dividido. A principios de esta semana, la caída de las break-evens de inflación estaba adelantando las expectativas de recortes de tipos de la Fed, un viento de cola para BTC. Pero una encuesta del Banco de la Reserva Federal de Nueva York publicada el martes mostró que los consumidores estadounidenses esperan ahora una inflación del 3,7% en los próximos 12 meses, frente al 3,5% de mayo, el registro más alto desde septiembre de 2023. Las expectativas a tres años subieron al 3,3%, el nivel más alto desde junio de 2022.
Por qué importa
El presidente de la Fed, Kevin Warsh, ha reiterado el compromiso del banco central con su objetivo de inflación del 2%, decepcionando a quienes esperaban tolerancia a precios más altos o capitulación ante la presión de la Casa Blanca para recortar tipos. Históricamente, la Fed se apoya más en las break-evens que en las encuestas a consumidores, ya que las break-evens reflejan la asignación de capital institucional, mientras que las expectativas de Main Street tienden a ir por detrás y a sobrerreaccionar a costes cotidianos volátiles como la energía y la comida.
El problema es que consumidores y mercado de bonos ahora discrepan, y el petróleo acaba de darle al lado de los consumidores un catalizador fresco. Los shocks de precios energéticos suelen trasladarse al IPC general con rapidez y a las expectativas de inflación de forma más lenta, lo que da a la Fed motivos para pasar por alto las break-evens en la próxima reunión del FOMC.
Impacto en el mercado
Los analistas de Marex advirtieron de que las actas de la Fed del miércoles son el catalizador. En su nota señalan: "Con los largos tan concentrados y el funding tan rico, una lectura hawkish es exactamente la chispa que purga el apalancamiento, y la autorización de Strategy planea sobre cada rebote. Respetamos el rebote, no confiamos en él y mantenemos el tamaño honesto de cara a las actas." Los futuros del Dow caían 705 puntos, un 1,3%, en la negociación premercado, con el petróleo subiendo más de un 6% tras la declaración del presidente Donald Trump de que el alto el fuego había terminado. Si el pánico se extiende desde las materias primas a la renta variable, el nivel de $62K de BTC probablemente cederá.
Preguntas frecuentes
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¿Por qué cayó Bitcoin a $62.000?
Bitcoin volvió a caer a $62.000 tras romperse el alto el fuego entre EE. UU. e Irán, con intercambios de ataques aéreos entre ambas partes durante la noche y los precios de referencia del petróleo subiendo cerca de un 5%. El movimiento llega apenas horas antes de que la Reserva Federal publique las actas de su reunión…
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¿Qué esperan ahora los consumidores estadounidenses sobre la inflación?
Una encuesta del Banco de la Reserva Federal de Nueva York publicada el martes mostró que los consumidores esperan un 3,7% de inflación en los próximos 12 meses, frente al 3,5% de mayo, el registro más alto desde septiembre de 2023. Las expectativas a tres años subieron al 3,3%, el nivel más alto desde junio de 2022.
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¿Cómo es probable que reaccione la Fed ante la divergencia inflacionista?
Históricamente, la Fed se apoya más en las break-evens del mercado de bonos que en las encuestas a consumidores, ya que las break-evens reflejan la asignación de capital institucional, mientras que las expectativas de los consumidores tienden a ir por detrás y a sobrerreaccionar ante costes volátiles como la energía y…
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¿Qué dijeron los analistas de Marex sobre las actas de la Fed?
Los analistas de Marex advirtieron de que las actas de la Fed del miércoles son el catalizador. En su nota señalaron que los largos están concentrados y el funding es elevado, y que una lectura hawkish sería la chispa que purgaría el apalancamiento, añadiendo que la autorización de Strategy planea sobre cada rebote.
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¿Cómo están reaccionando los mercados en general a la noticia de Irán?
Los futuros del Dow cayeron 705 puntos, un 1,3%, en la negociación premercado, mientras que los precios del petróleo subieron más de un 6% tras declarar el presidente Trump el fin del alto el fuego. Una mayor propagación del movimiento de aversión al riesgo desde las materias primas a la renta variable presionaría el…
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