Morgan Stanley espera poder dar soporte a los valores tokenizados en su sistema de negociación alternativo antes del primer trimestre de 2027, según Amy Oldenburg, responsable de estrategia de activos digitales del banco. En una conversación con The Block en Token2049, Oldenburg aplazó el calendario respecto a la segunda mitad de 2026 que había indicado en marzo, y explicó que el equipo está construyendo infraestructura de forma activa, pero necesita que los productos tokenizados existan primero. «Necesitamos el producto para poder darles soporte dentro del ATS», declaró. «Y la demanda de los clientes realmente no está ahí porque el producto no existe».
Por qué importa
Oldenburg enmarcó el retraso como un problema de secuenciación más que como una pérdida de interés. Señaló el lanzamiento del servicio de tokenización de DTCC a finales de este mes como un hito significativo que podría reactivar la actividad del mercado, y mencionó la entrada en vigor de la GENIUS Act en enero como otro desarrollo que la firma sigue muy de cerca. El visto bueno de la Fed sigue siendo un obstáculo, añadió, con partes de la legislación Clarity todavía indefinidas para las entidades financieras tradicionales.
La iniciativa encaja con la estrategia declarada por Morgan Stanley de captar, asignar y gestionar capital onchain, al tiempo que ayuda a los clientes a desenvolverse en un mundo híbrido. La firma ya dirige acciones, derivados y swaps directos a través de su ATS, que cruza órdenes fuera de los mercados públicos como el Nasdaq, y trata la tokenización como una extensión de ese mismo modelo agnóstico respecto al vehículo.
Impacto en el mercado
La construcción va más allá del ATS. Morgan Stanley está desarrollando una infraestructura de billetera propietaria, abstraída del usuario, para custodiar activos tokenizados, y ha puesto en marcha recientemente un Digital Asset Lab para poner a prueba tecnologías blockchain y nativas de cripto antes de que nada llegue a producción. El banco también recibió a principios de año la aprobación condicional de la OCC para una entidad fiduciaria digital que pueda custodiar o hacer staking de activos digitales por cuenta de clientes.
Oldenburg identificó las acciones privadas, los bonos estructurados, los productos a medida y el acceso a fondos privados como oportunidades de tokenización a corto plazo, donde blockchain puede reducir el papeleo y la carga administrativa.
Preguntas frecuentes
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¿Cuándo dará Morgan Stanley soporte a los valores tokenizados?
El banco se marca como objetivo el primer trimestre de 2027 para soportar valores tokenizados en su sistema de negociación alternativo, según Amy Oldenburg, jefa de estrategia de activos digitales. Es más tarde que el plazo de la segunda mitad de 2026 que indicó en marzo.
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¿Por qué Morgan Stanley retrasó su calendario de tokenización?
Oldenburg señaló que la demanda de los clientes no existe porque aún no hay productos de renta variable tokenizados, y la firma necesita contar con el producto antes de poder darle soporte dentro de su ATS. Los elementos regulatorios, incluida la autorización de la Fed y partes indefinidas del marco Clarity, también…
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¿Qué catalizadores podrían acelerar la adopción de los valores tokenizados?
Oldenburg mencionó el lanzamiento del servicio de tokenización de DTCC a finales de este mes como un hito significativo, y la entrada en vigor de la GENIUS Act en enero, como avances que podrían animar la actividad del mercado.
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¿Qué está construyendo Morgan Stanley para los activos tokenizados?
La firma está desarrollando infraestructura de billeteras propietaria que abstrae la custodia del usuario, opera un Digital Asset Lab para probar tecnologías blockchain antes de la producción, y obtuvo la aprobación condicional de la OCC para una entidad fiduciaria digital que custodie o haga staking de activos…
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¿Cuánto espera Morgan Stanley que crezca el mercado RWA tokenizado?
Preguntada por las previsiones de entre $3 billones y $10 billones para el mercado de activos del mundo real tokenizados, Oldenburg dijo: «Estaremos sin duda dentro de ese rango». Ve las acciones privadas, los bonos estructurados y el acceso a fondos privados como oportunidades a corto plazo.
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