Paxos Securities Settlement Company (PSSC), una filial del emisor de stablecoins Paxos, ha recibido el registro completo de la SEC para prestar servicios de compensación y liquidación de acciones estadounidenses, convirtiéndose en la primera firma de blockchain autorizada para operar como depositario central de valores (CSD) para acciones tradicionales en Estados Unidos, junto a gigantes heredados como la Depository Trust & Clearing Corporation (DTCC).
La luz verde, formalizada en una respuesta de la SEC a Paxos el 11 de marzo, elimina un cuello de botella regulatorio para la hoja de ruta de tokenización institucional de la firma y le permite liquidar valores elegibles el mismo día o de forma casi instantánea usando blockchain como infraestructura de compensación, sorteando el engranaje de varios días que aún limita el mercado bursátil estadounidense de 25 billones de dólares.
Por qué importa
El registro sitúa a Paxos como una alternativa creíble y más eficiente a la infraestructura post-comercio heredada, ya que PSSC puede integrar la compensación regulada de acciones en la misma pila de marca blanca que ya opera para PayPal y Mastercard. Paxos también cuenta con licencias de la OCC, la MAS de Singapur y la FIN-FSA de Finlandia, una huella multi-jurisdiccional que da a la firma una ventaja regulatoria frente a nuevos entrantes que persiguen la misma tesis de RWA en cadena.
La medida se apoya en el alivio de no-acción de la SEC de 2019 a favor de Paxos y en un piloto de liquidación en vivo lanzado en febrero de 2020 que incorporó a Bank of America, Credit Suisse y Société Générale para compensar operaciones diarias de acciones estadounidenses, seis años de operación supervisada que allanaron el camino hacia la designación CSD completa.
Impacto en el mercado
La lectura estructural es el ángulo de eficiencia de capital: incluso después de que EE. UU. adoptara la liquidación T+1 en 2024, el engranaje subyacente sigue atrapando garantías y acumulando riesgo de contraparte. Si PSSC logra comprimir eso hasta una finalidad casi instantánea a escala institucional, ejercerá presión sobre la economía T+1 heredada de cada cámara post-comercio incumbente y abre un carril competitivo para que los activos del mundo real tokenizados compensen a través de un CSD regulado en lugar de acuerdos bilaterales a medida.
Preguntas frecuentes
-
¿Qué aprobó exactamente la SEC a Paxos?
Paxos Securities Settlement Company (PSSC) recibió el registro completo de la SEC para prestar servicios de compensación y liquidación de acciones estadounidenses, convirtiéndose en la primera firma de blockchain autorizada para operar como depositario central de valores (CSD) en EE. UU., junto a la DTCC.
-
¿En qué se diferencia la compensación en blockchain del ciclo actual de liquidación T+1?
Los mercados bursátiles estadounidenses adoptaron T+1 (un día hábil) en 2024, pero el engranaje subyacente aún implica un procesamiento post-comercio de varios días, garantías atrapadas y riesgo de contraparte. PSSC puede liquidar valores elegibles el mismo día o de forma casi instantánea usando blockchain como…
-
¿Qué otras licencias regulatorias ya posee Paxos?
Paxos ya cuenta con licencias de la OCC estadounidense, la MAS de Singapur y la FIN-FSA de Finlandia. El nuevo registro CSD de la SEC añade la compensación de valores en EE. UU. a una huella multi-jurisdiccional que da a la firma una ventaja frente a nuevos entrantes en tokenización.
-
¿Por qué importa esto para la tokenización de activos del mundo real (RWA)?
Un CSD nativo de blockchain y regulado ofrece a los RWA tokenizados una vía de compensación conforme para las acciones tradicionales subyacentes, en lugar de depender de acuerdos bilaterales a medida. Esto elimina un cuello de botella importante para las instituciones que quieren llevar activos en cadena a las mismas…
-
¿Cuál es la prueba de que esto no es solo un trofeo regulatorio?
El piloto de PSSC lanzado en febrero de 2020 bajo el alivio de no-acción de la SEC ya incorporó a Bank of America, Credit Suisse y Société Générale para compensar operaciones diarias de acciones estadounidenses. El próximo hito es qué banco de primer nivel dirija volumen de producción de acciones a través de PSSC a…
WatcherGuru
WuBlockchain
CoinTelegraph
CryptoSlate
TheBlock