El registro provisional MiCA de la ESMA ya enumera más de 270 proveedores de servicios de criptoactivos autorizados una semana después de que MiCA fuese plenamente aplicable en toda la UE, según Patrick Hansen, director de Estrategia y Política de la UE en Circle. Ningún emisor de tokens referenciados a activos (ART) ha sido autorizado en esa misma ventana.
La división es la verdadera historia. Los CASP compiten por transformar sus registros nacionales existentes en la nueva licencia paneuropea; la mitad de MiCA dedicada a proveedores de servicios está operativa casi desde el primer día. La emisión de ART, en cambio, requiere una vía de autorización separada con normas más estrictas de reservas y reembolso, y los primeros solicitantes aún no la han superado.
Por qué importa
ART es la categoría técnica de MiCA que engloba los stablecoins respaldados por fiat, cuyo volumen circula casi en su totalidad a través de Tether y USDC de Circle. Hasta que un emisor de ART obtenga la autorización, las versiones de esos tokens distribuidas en la UE se mueven en una zona gris regulatoria, y los exchanges que atienden a clientes europeos tienen un reloj corriendo sobre qué productos pueden seguir listando bajo el nuevo marco.
Impacto en el mercado
El recuento de CASP indica que la capa de cumplimiento sobre la que se asienta el mercado cripto europeo se está levantando más rápido que la capa de emisión de tokens situada por encima. Hay que estar atentos a la primera autorización de ART como próximo hito: fijará la plantilla con la que se medirá a cada emisor posterior, incluyendo cómo se auditan las reservas, cómo se garantiza el reembolso y qué emisores no comunitarios pueden atender de forma creíble a usuarios europeos.
Preguntas frecuentes
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¿Qué muestra el registro MiCA de la ESMA?
El registro enumera más de 270 proveedores de servicios de criptoactivos autorizados una semana después de que MiCA fuese plenamente aplicable en toda la UE. Ningún emisor de tokens referenciados a activos ha sido autorizado en esa misma ventana.
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¿Qué es un ART bajo MiCA?
ART son las siglas de asset-referenced token, la categoría de MiCA que engloba los stablecoins respaldados por fiat. Es distinta de las categorías más amplias de criptoactivo y token de dinero electrónico y cuenta con su propia vía de autorización.
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¿Por qué los registros de CASP avanzan más rápido que las autorizaciones de ART?
Los CASP están convirtiendo sus registros nacionales existentes en la nueva licencia paneuropea, un proceso ya en marcha. La emisión de ART requiere una autorización separada con normas más estrictas de reservas y reembolso, y los primeros solicitantes aún no la han superado.
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¿Qué emisores de stablecoins se ven más afectados por la demora en los ART?
Tether y USDC de Circle dominan el segmento de stablecoins respaldados por fiat. Hasta que un emisor de ART obtenga la autorización, las versiones de esos tokens distribuidas en la UE se mueven en una zona gris regulatoria bajo MiCA.
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¿Qué sienta la primera autorización de ART para el resto del mercado?
La primera aprobación definirá la plantilla con la que se medirá a cada emisor posterior, incluyendo cómo se auditan las reservas, cómo se garantiza el reembolso y qué emisores no comunitarios pueden atender de forma creíble a usuarios europeos.
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