El S&P 500 ha tocado techo históricamente durante los septiembres de años de midterm, y el movimiento correctivo a menudo no se manifiesta hasta octubre. En 2014, el índice marcó máximo la semana del 15 de septiembre y no imprimió una vela roja significativa hasta principios o mediados de octubre. En 2018, tocó techo la semana del 17 de septiembre pero se mantuvo cerca de los máximos hasta la semana del 1 de octubre.
El patrón es lo bastante estructural como para planificar en torno a él, pero lo bastante laxo como para que la venta real rara vez llegue en el momento esperado. Un techo en septiembre no ha significado históricamente una corrección en septiembre; el retroceso visible ha tendido a retrasarse entre dos y cuatro semanas.
Para los inversores, la lectura es guiada por el calendario, no predictiva. Los ajustes de posición realizados bajo el supuesto de que un techo en septiembre desencadenará una venta en septiembre han fallado históricamente la ventana temporal por un mes.
Preguntas frecuentes
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¿Cuándo suelen empezar las correcciones del mercado bursátil en los años de midterm?
Históricamente, el S&P 500 ha tocado techo a mediados de septiembre de los años de midterm, y el retroceso visible a menudo no llega hasta octubre.
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¿Qué ocurrió en los ciclos de midterm de 2014 y 2018?
En 2014, el S&P 500 tocó techo la semana del 15 de septiembre antes de caer a principios o mediados de octubre. En 2018, tocó techo la semana del 17 de septiembre y se mantuvo cerca de los máximos hasta la semana del 1 de octubre.
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¿Un techo en septiembre implica una corrección en septiembre?
No necesariamente. El patrón muestra que los techos de septiembre tienden a ir seguidos de retrocesos en octubre, con un desfase de dos a cuatro semanas en los ciclos recientes.
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¿Es predictivo este patrón de estacionalidad?
Está guiado por el calendario y es estructural, pero no es precisamente predictivo. La ventana temporal es lo bastante laxa como para que la venta real rara vez llegue en una fecha concreta.
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¿Cómo deberían los inversores usar este patrón de estacionalidad?
El dimensionamiento de posiciones durante el tercer trimestre importa más que intentar anticipar un único detonante en septiembre, ya que la corrección visible ha retrasado históricamente el techo varias semanas.
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