SEC autoriza autocustodia cripto a asesores de inversión

La Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. propuso el jueves una amplia norma de custodia cripto que, por primera vez, ofrece a los asesores de inversión y a los fondos regulados una vía federal clara para custodiar activos digitales de clientes. La norma, abierta a un período de comentarios públicos de 60 días, permitiría explícitamente la autocustodia "bajo ciertas circunstancias" y autorizaría a los fideicomisos con autorización estatal a actuar como custodios cualificados, rompiendo con un régimen que el presidente Paul Atkins calificó como "diseñado para proteger... los activos tradicionales, una situación insostenible en el siglo XXI". La propuesta llega cuando la comisionada Hester Peirce, que ha dirigido el Grupo de Trabajo Cripto de la agencia desde su creación, abandona el viernes para asumir un puesto docente en Virginia.

Por qué importa

La cuestión de la custodia ha sido el mayor bloqueo institucional desde que la SEC, bajo el liderazgo anterior, trató los activos digitales como fuera del alcance de los asesores registrados. La propuesta de Atkins lo resuelve al ampliar el marco existente de custodia para asesores a los activos digitales, preservando al mismo tiempo su función protectora esencial, que cubre la llevanza de registros, las divulgaciones federales y los requisitos de auditoría. La excepción de autocustodia y la vía de los fideicomisos estatales ofrecen a los asesores un menú en lugar de un único cuello de botella, un cambio estructural que permite a las gestoras de patrimonios, las pensiones y los fondos registrados desarrollar productos sin esperar a una norma futura. La marcha de Peirce cierra el primer capítulo del giro pro-cripto de la SEC; Atkins y los dos comisionados restantes asumen ahora la agenda en solitario.

Impacto en el mercado

La norma culmina una secuencia que marca con un visto bueno cada uno de los grandes temas que Atkins expuso: ETF al contado, guía de tokenización y ahora custodia. Leídas en conjunto, esas piezas comprimen la ambigüedad legal que mantenía a las mesas de riesgo institucionales al margen. Los custodios de fideicomisos con autorización estatal y el canal de asesores registrados son los beneficiarios inmediatos; la ventana de 60 días para comentarios, sin embargo, deja el texto final expuesto a las objeciones de la industria sobre el alcance y las condiciones de la autocustodia. Siga los comentarios de los mayores corredores de bolsa y custodios bancarios de EE. UU. durante los próximos dos meses para calibrar si la norma final será más restrictiva o más amplia.