Taylor Lindman, consejera jefe del Crypto Task Force de la SEC, afirmó que la propuesta pendiente de custodia cripto de la agencia está en la recta final de la revisión de la Casa Blanca y se publicará formalmente una vez que la Oficina de Gestión y Presupuesto dé su aprobación. La norma abarca tanto a broker-dealers como a asesores de inversión, y está diseñada para permitir que los intermediarios regulados custodien tokens no considerados valores sin necesidad de un registro especial, ya que los trusts con licencia estatal fueron autorizados en septiembre de 2025 como depósito permitido para los activos de los clientes de los asesores. Lindman, que habló el martes en el evento Policy & Regulation de CoinDesk en Washington, presentó este impulso más amplio como una construcción de cimientos "aburrida", pero la lectura operativa para las instituciones estadounidenses es todo lo contrario.
Por qué importa
La norma pendiente cierra la mayor pregunta abierta para cualquier firma regulada de EE. UU. que valore la exposición cripto: cómo custodiar realmente los activos. Sin una norma de custodia definitiva, los broker-dealers y asesores se enfrentan a una brecha existencial entre querer ofrecer servicios cripto y poder hacerlo estructuralmente dentro del marco de valores existente. Lindman describió explícitamente el objetivo como asimilar a los intermediarios existentes en un mundo donde se sientan "cómodos utilizando blockchain, incluso custodiando activos cripto y transaccionándolos". Ese lenguaje importa; bajo el anterior régimen de Gensler, los custodios nativos cripto quedaron explícitamente excluidos y una norma de custodia de 2023 nunca llegó a su forma final antes de ser descartada.
Impacto en el mercado
Los beneficiarios inmediatos son los grandes broker-dealers de EE. UU., las RIA y los bancos custodios cualificados que operan en la trastienda. La medida de septiembre que permitió los trusts con licencia estatal fue un puente parcial; una norma de custodia definitiva amplía el universo de entidades que pueden custodiar activos de clientes y aclara cómo fluyen los tokens no considerados valores a través del negocio regulado existente. Combinada con la propuesta de norma sobre ofertas cripto y una nueva exención de tokenización, la SEC está publicando ahora las infraestructuras que los escritorios cripto institucionales llevan pidiendo desde 2022. Hay que estar atentos a la publicación formal de la propuesta poco después de la aprobación de la OMB, con una ventana de comentarios públicos que pondrá a prueba hasta qué punto la industria quiere que la norma llegue lejos.
Preguntas frecuentes
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¿Cuándo se publicará formalmente la propuesta de custodia cripto de la SEC?
Una vez que la Oficina de Gestión y Presupuesto de la Casa Blanca complete su revisión de la propuesta, la agencia podrá publicarla para comentarios de la industria y del público. Taylor Lindman, consejera jefe del Crypto Task Force de la SEC, dijo que la revisión de la OMB está en su recta final.
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¿Qué abarca la norma de custodia pendiente de la SEC?
La norma rige tanto para asesores de inversión como para broker-dealers, y está diseñada para permitir que los intermediarios regulados custodien tokens cripto no considerados valores sin necesidad de un registro especial. Los trusts con licencia estatal fueron autorizados en septiembre de 2025 como custodios…
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¿Por qué importa la norma de custodia de la SEC para la adopción cripto institucional?
Sin una norma de custodia definitiva, los broker-dealers y las RIA de EE. UU. se enfrentan a una brecha estructural entre querer ofrecer servicios cripto y poder hacerlo dentro del marco de valores existente. La propuesta cierra la mayor pregunta abierta para las firmas reguladas que valoran la exposición cripto.
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¿En qué se diferencia esta norma del esfuerzo de custodia de 2023 de la SEC?
La norma de custodia de 2023 se impulsó bajo el entonces presidente Gary Gensler y excluía explícitamente a las empresas cripto como custodios cualificados; nunca llegó a su forma final y fue descartada cuando asumió una dirección favorable a las criptomonedas. La propuesta actual busca asimilar a los intermediarios…
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¿Qué otras piezas de la agenda cripto de la SEC avanzan junto a la custodia?
La agencia tiene una propuesta de norma para permitir ofertas cripto y una nueva exención que abre camino a los valores tokenizados. Junto con la propuesta de custodia, Lindman describió el paquete como una construcción de cimientos "aburrida" que sitúa los tokens no considerados valores dentro de un marco sobre el…
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