Bitcoin en $77K: analistas lo tachan de rally contra tendencia

Bitcoin ronda los $77K-$78K tras cuatro velas semanales verdes consecutivas, y dos de los analistas chartistas más conocidos del sector discrepan sobre qué significa eso. En el último episodio de NFA Live, Benjamin Cowen, de Into The Cryptoverse, interpretó el movimiento como un rebote contra tendencia de manual dentro de un ciclo bajista de mitad de mandato estilo 2018/2014, con la estacionalidad apuntando a debilidad en la segunda mitad del año. Guy, de Coin Bureau, coincidió en que el rebote es frágil y apoyó su cautela en la incertidumbre sobre un alto el fuego en Oriente Medio, una probable subida de tipos del Banco de Japón durante el verano y la ausencia de cualquier motivo estructural para una ruptura duradera.

Por qué importa

El marco de año de mitad de ciclo de Cowen se apoya en un patrón recurrente: un mínimo en febrero, un mínimo más alto en abril, un rebote contra tendencia de varias semanas y, después, renovada debilidad hacia el verano. Repasó en el programa los años 2014, 2018 y 2022, señalando que en 2018 el rebote tocó techo aproximadamente una semana después de la reunión de la FOMC de ese año, y que el gráfico actual sigue ese guion con bastante precisión. También destacó las velas mensuales Heikin-Ashi, históricamente rojas durante todo el mercado bajista y que solo se vuelven verdes en el suelo del ciclo, como la señal más limpia de que el bajista realmente ha terminado.

El caso bajista de Guy es más macro que chartista. Argumentó que el cripto está siendo impulsado por el optimismo sobre un alto el fuego en Oriente Medio en el que no termina de creer, y advirtió de que la próxima pierna a la baja probablemente llegue cuando el Banco de Japón apriete. Calificó la resistencia del S&P 500 durante la crisis energética de "sorprendente" y dijo que nuevos exploits de DeFi, con el Lazarus Group de Corea del Norte todavía activo, son una cuasi certeza para lo que resta de año.

Impacto en el mercado

Los dos presentadores coincidieron en el mismo escenario base: la debilidad vuelve en la segunda mitad del año, aunque el timing se debate. Cowen sitúa su ventana alrededor del verano, después de que aterricen los catalizadores post-FOMC y post-BOJ; Guy se limitó a decir que el cripto "probablemente lo va a pasar mal durante el verano". En la lista de sorpresas, Cowen destacó el estancamiento de la dominancia de Bitcoin en torno al 60% (frenada por la dominancia de las stablecoins), una subida del 40% en semiconductores que no vio venir y una dominancia narrativa en redes sociales inusualmente baja para los ETF frente a los ciclos de NFT y DeFi de 2021. Guy añadió la resiliencia del S&P, una presión sobre el coste de la vida en el Reino Unido que espera que vaya a más y una apuesta a corto plazo de que la Clarity Act no se aprobará, aunque reconoció que, si lo hiciera, probablemente marcaría el suelo del ciclo.