La Solana Foundation ha lanzado Solana DvP, un programa de código abierto que liquida conjuntamente en la cadena las transferencias de activos y pagos en segundos, en lugar de días. Este estándar, auditado externamente, está diseñado para reducir el riesgo de contraparte y sustituir los contratos de liquidación personalizados. JPMorgan aportó su experiencia en liquidaciones durante el desarrollo.
Por qué importa
La entrega contra pago, o DvP, permite liquidar ambas partes de una operación en una única transacción atómica: o se transfieren juntos el activo y el pago, o no se transfiere ninguno. Esto difiere de la liquidación tradicional, en la que los activos y el efectivo pueden tardar entre uno y dos días en pasar por cámaras de compensación y custodios. Ese proceso inmoviliza capital y deja margen para que una de las partes incumpla después de recibir lo entregado por la otra.
Un estándar abierto y compartido también podría reducir la necesidad de que las instituciones encarguen contratos inteligentes específicos para cada operación on-chain. La aportación de JPMorgan ayudó a definir requisitos como los plazos, el aislamiento del depósito en garantía y las extensiones de tokens utilizadas por emisores regulados, como los tokens que pueden pausarse y los ganchos de transferencia del estándar Token-2022 de Solana.
Impacto en el mercado
La Foundation afirma que Solana DvP ha superado auditorías de seguridad externas y está listo para operar con fondos reales. Tiene previsto añadir funciones de privacidad que reclaman los participantes institucionales del mercado, una capacidad que podría ser importante mientras las empresas evalúan si la liquidación en una blockchain pública puede satisfacer sus necesidades de confidencialidad.
Solana ya se ha utilizado en experimentos de tokenización institucional, entre ellos una emisión de papel comercial para Galaxy Digital, organizada por J.P. Morgan y liquidada en USDC. Un programa de liquidación común podría ofrecer una base reutilizable para futuras operaciones, aunque una adopción más amplia dependerá en parte de los requisitos de privacidad de las instituciones.
Preguntas frecuentes
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¿Cómo reduce Solana DvP el riesgo de liquidación?
Liquida el activo y el pago conjuntamente en una única transacción atómica. Se completan ambas transferencias o no se completa ninguna, lo que reduce el riesgo de que una parte entregue el activo y la otra incumpla.
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¿Cuánto puede tardar la liquidación tradicional frente a Solana DvP?
La liquidación tradicional puede tardar entre uno y dos días, mientras los activos y el efectivo pasan por cámaras de compensación y custodios. Solana DvP está diseñado para liquidar en segundos.
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¿Qué aportó JPMorgan a Solana DvP?
JPMorgan aportó su experiencia en liquidaciones y ayudó a definir requisitos sobre plazos, aislamiento del depósito en garantía y extensiones de tokens utilizadas por emisores regulados.
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¿Se ha auditado Solana DvP y está listo para operar con fondos reales?
La Solana Foundation afirma que el programa ha superado auditorías de seguridad externas y está listo para operar con fondos reales.
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¿Por qué se prevén funciones de privacidad para Solana DvP?
Los participantes institucionales del mercado consideran que la privacidad es importante para la adopción de blockchain. La Foundation prevé añadir funciones que permitan mantener la confidencialidad de las liquidaciones.
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