Las stablecoins están saliendo del trading de criptomonedas para instalarse en el tejido mismo de las finanzas globales: los pagos B2B transfronterizos, las transferencias de tesorería y la gestión de liquidez ya concentran la mayor parte de la actividad, por encima de la especulación en exchanges, según un análisis de CoinDesk Crypto for Advisors firmado por Sam Boboev, CEO de Fintech Wrap Up. Boboev describe la transición como una tercera fase estructural para esta clase de activos — primero liquidez de trading, luego colateral en DeFi, ahora operaciones financieras del mundo real — y sitúa a los usuarios institucionales, y no a los flujos minoristas, al frente de la adopción.
El giro se ve reforzado por la propia construcción interna de Wall Street. En la conferencia Consensus de CoinDesk celebrada la semana pasada en Miami, que reunió a 15.000 asistentes registrados de más de 110 países, varios ponentes explicaron a los asesores que las grandes instituciones llevan aproximadamente cinco años integrando activos digitales y ya están escalando programas para formar a decenas de miles de asesores internos. La división de activos digitales de un gran banco está apostando por un modelo vertical: construir gobernanza, cumplimiento y marcos de riesgo dentro de una misma línea de producto antes de ampliar el acceso a clientes, mientras otras firmas persiguen primero una alineación interna amplia entre comités de riesgo y canales RIA antes de salir al mercado.
Por qué importa
El marco competitivo de las stablecoins ya no son otras criptomonedas: son la banca corresponsal, las redes de tarjetas y la infraestructura de FX. Boboev sostiene que las stablecoins comprimen las liquidaciones corresponsales de varios días en transferencias programables casi en tiempo real, operativas de forma continua a través de fronteras, lo que cambia la forma en que los equipos de tesorería corporativa despliegan y controlan la liquidez. El despliegue de Charles Schwab del trading spot de BTC y ETH para sus aproximadamente 40 millones de clientes, junto con la presentación por parte de JP Morgan de un fondo del mercado monetario tokenizado sobre deuda pública ($JLTXX) estructurado como activos de reserva conformes con la GENIUS Act para emisores de stablecoins, sugiere que los rieles se están tendiendo en paralelo desde ambos extremos: distribución por un lado, reservas reguladas por el otro.
Impacto en el mercado
La lectura estructural para los asesores es que la demanda ha pasado de ser especulativa a operativa. Los ponentes en Consensus plantearon un cálculo de riesgo que se invierte: si antes era asimétrico mantener cripto, el riesgo asimétrico ahora es no mantenerla. La custodia de calidad institucional y la formación de los asesores siguen siendo los cuellos de botella, no el apetito de los clientes. Con EE. UU.
Preguntas frecuentes
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¿Cuál es la tercera fase de adopción de las stablecoins descrita en el artículo?
Según Sam Boboev, de Fintech Wrap Up, las stablecoins han pasado por tres fases: liquidez de trading en los primeros años, colateral en DeFi con la expansión de las finanzas descentralizadas, y ahora operaciones financieras del mundo real, sobre todo pagos B2B transfronterizos, transferencias de tesorería corporativa…
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¿Cómo están abordando las instituciones de Wall Street la integración cripto?
Ponentes en Consensus Miami afirmaron que las grandes instituciones llevan unos cinco años en la construcción y describieron dos enfoques: un modelo vertical-first, en el que la división de activos digitales de un gran banco construye gobernanza y cumplimiento en una sola línea de producto antes de expandirse, y un…
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¿Qué anunció Charles Schwab sobre el acceso al trading de criptomonedas?
Charles Schwab comenzó a desplegar el acceso al trading spot de bitcoin y ether entre sus aproximadamente 40 millones de clientes, una de las mayores ampliaciones de distribución de trading cripto directo por parte de un gran brokerage estadounidense.
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¿Qué es la presentación de $JLTXX de JP Morgan y por qué importa?
JP Morgan presentó el lanzamiento de $JLTXX, un fondo del mercado monetario tokenizado sobre deuda pública diseñado para servir como activo de reserva conforme con la GENIUS Act para emisores de stablecoins: el banco se posiciona así para suministrar las reservas líquidas de alta calidad que las stablecoins reguladas…
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¿Por qué las stablecoins se comparan ahora con la banca corresponsal y no con otras criptomonedas?
Boboev sostiene que las stablecoins compiten directamente con las redes de banca corresponsal, los sistemas de pago con tarjeta y la infraestructura de FX, al comprimir liquidaciones de varios días en transferencias programables casi en tiempo real que operan de forma continua entre fronteras, lo que sitúa la…
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