El staking de Ethereum está pasando de ser una búsqueda de rentabilidad para nativos cripto a convertirse en una partida del balance que los asignadores institucionales pueden suscribir, según Will Shannon, responsable de mecanismos de operadores de nodos en Lido. El cambio lo impulsan la hoja de ruta de la red Ethereum, que está elevando la infraestructura de staking a nivel institucional de cara al hard fork Glamsterdam previsto para el segundo semestre de 2026, y una variación medible en la composición de las recompensas del staking.
Por qué importa
Shannon enmarca la distinción como la diferencia entre una empresa tesorería en ETH y una empresa tesorería en Bitcoin. Los tenedores al estilo MicroStrategy se sientan sobre un balance estático; una empresa tesorería en ETH puede poner sus holdings a trabajar mediante el staking y obtener rendimiento, convirtiendo el mismo balance en un activo productivo. Para los compradores institucionales que suscriben exposición a Ethereum a largo plazo, eso cambia el carácter del activo: el staking es lo que vuelve productiva la posición, no solo su dirección.
La infraestructura también se está poniendo al día. La enshrined proposer-builder separation (ePBS) de Glamsterdam reduce los supuestos de confianza integrados en cómo se producen y enrutan los bloques, ofreciendo a las grandes asignaciones una vía más estandarizada y transparente hacia las operaciones de validación. Los objetivos declarados de descentralización de la hoja de ruta refuerzan el relato de resistencia a la censura que las instituciones suscriben cuando mantienen y stakan ETH.
Impacto en el mercado
La composición de las recompensas se está moviendo de formas que importan para las previsiones. Las recompensas de protocolo ya representan una parte mayor de los ingresos de los validadores que el MEV, y la brecha se amplía. Las recompensas de protocolo están ligadas directamente a la emisión de la red y son previsibles; los ingresos por MEV se han vuelto más variables a medida que madura el mercado de construcción de bloques. Ese cambio de mix hace que la rentabilidad del staking sea más estable y predecible, justo el input que necesitan los modelos institucionales.
La SEC impulsa por separado una propuesta para reformar las normas de custodia de cripto para asesores de inversión registrados, una vía paralela que cambiaría cómo los asesores custodian el ETH de sus clientes en primer lugar.
Preguntas frecuentes
-
¿Qué es el hard fork Glamsterdam y por qué importa para el staking de ETH?
Glamsterdam es el próximo gran hard fork de Ethereum, previsto para el segundo semestre de 2026. Incorpora la ePBS, que reduce los supuestos de confianza en la producción de bloques y ofrece a las asignaciones institucionales una vía más estandarizada hacia las operaciones de validación.
-
¿En qué se diferencia el liquid staking del staking nativo de ETH?
El staking nativo bloquea ETH durante el periodo de staking y obtiene recompensas de protocolo, pero elimina la liquidez. El liquid staking emite un token que representa la posición stakeada, lo que permite al cliente operar con ese valor o usarlo mientras sigue generando rendimiento.
-
¿Por qué el mix de recompensas del staking de ETH se está desplazando del MEV hacia las recompensas de protocolo?
Las recompensas de protocolo, la base que ganan los validadores por proponer y validar bloques, ya representan una cuota mayor de los ingresos del validador que el MEV. Las recompensas de protocolo son previsibles y van ligadas a la emisión, mientras que el MEV se ha vuelto más variable, lo que hace la rentabilidad…
-
¿Qué es la ePBS (enshrined proposer-builder separation)?
La ePBS forma parte de la actualización Glamsterdam. Reduce los supuestos de confianza integrados en la dependencia de la producción de bloques respecto a intermediarios fuera de cadena, lo que eleva la infraestructura de staking a nivel institucional y facilita su integración a los proveedores.
-
¿Qué propuso la SEC para las normas de custodia de cripto aplicables a los asesores de inversión registrados?
La SEC presentó una propuesta para reformar las normas de custodia de cripto para asesores de inversión registrados, aclarando cómo deben las firmas salvaguardar los activos digitales de los clientes. Discurre junto al trabajo de infraestructura y condicionará cómo los asesores custodian y stakean ETH en nombre de los…
CryptoSlate
TheBlock
Crypto News
CoinTelegraph
Crypto Rank News