Strategy compra 1.550 BTC por 101M y eleva sus reservas a 845.256

Strategy reveló que adquirió 1.550 BTC por aproximadamente 101,3 millones de dólares a un precio medio de 65.332 dólares por moneda entre el 1 y el 7 de junio, según una presentación 8-K ante la SEC el lunes. La compañía ahora posee 845.256 BTC en total, valorados en unos 53.500 millones de dólares a precios actuales, comprados a un promedio ponderado de 75.680 dólares por bitcoin para una base de coste total de aproximadamente 64.000 millones de dólares, incluyendo comisiones y gastos. La última compra se financió con los ingresos de ventas en el mercado (ATM) de acciones ordinarias Clase A de MSTR, con 25.960 millones de dólares de capacidad de emisión aún disponibles bajo el programa.

La adquisición marca la primera compra de bitcoin revelada por Michael Saylor desde que la compañía anunció el 1 de junio que había vendido 32 BTC —su primera venta desde finales de 2022— para cubrir un dividendo preferente de STRC. Saylor anticipó el movimiento el domingo con su gráfico de seguimiento titulado "A good time to add more dots", inusualmente explícito al enmarcar los niveles de precios actuales como atractivos mientras el bitcoin cotizaba en el rango bajo de los 60.000 dólares. El stack ahora representa más del 4% del suministro máximo de 21 millones de bitcoin.

Por qué importa

La compra se produce en un contexto de un duro reajuste para el grupo de tesorerías corporativas en bitcoin. MSTR acumula una caída del 74% desde su máximo del verano de 2025 y cerró el viernes a 120,44 dólares, con una ratio capitalización-valor neto de los activos (mNAV) de 0,89 (1,2 incluyendo deuda y preferentes). La acción de Strategy cayó un 19,7% la semana pasada, siguiendo en líneas generales el descenso del bitcoin desde aproximadamente 73.700 dólares hasta un mínimo cercano a 59.300 dólares antes de recuperarse por encima de 63.000 dólares durante el fin de semana. Frente a esto, la nueva divulgación a un precio medio de 65.332 dólares señala que el motor de acumulación sigue en marcha, financiado por emisiones de capital en lugar del preferente STRC, que lleva tres semanas por debajo de la par y no se ha utilizado para comprar bitcoin.

Analistas de Bernstein argumentaron el lunes que la cobertura del dividendo de STRC se mantiene intacta gracias a las reservas de efectivo, la liquidez de capital vía ATM y la opción de vender bitcoin, añadiendo que "MSTR ha recaudado más de mil millones de dólares en una semana en varias ocasiones y la liquidez vía capital sigue siendo sólida". JPMorgan adoptó una visión más fría tras la venta de principios de junio, advirtiendo que las reservas en dólares de la compañía cubren solo unos 6,3 meses de pagos de dividendos. Strategy indicó que su reserva en USD se ha reconstruido hasta 1.000 millones de dólares al 7 de junio, frente a los 900 millones a finales de mayo.

Impacto en el mercado

Zach Pandl, de Grayscale, ha argumentado que una recuperación sostenida de precios requiere que "otros compradores" entren en juego más allá de Strategy, dadas las restricciones de emisión de la compañía a los niveles actuales de STRC y MSTR.