Strategy estima un beneficio fiscal de 4.100 millones por Bitcoin

Strategy estimó un beneficio en el impuesto sobre la renta de 4.100 millones de dólares después de que el valor razonable de Bitcoin superara el coste de la empresa a 30 de septiembre, según un documento presentado el 5 de octubre. La estimación refleja una menor carga fiscal derivada de un ajuste contable: Strategy revirtió un activo por impuestos diferidos relacionado con su Bitcoin y liberó la correspondiente provisión por valoración. Las cifras preparadas por la dirección no habían sido auditadas ni revisadas por KPMG.

El documento informó de que Strategy tenía 848.000 BTC a un precio medio de compra de 75.440,70 dólares, incluidas comisiones y gastos, a las 16:00, hora del Este, del 4 de octubre. Esta cifra de tenencias tiene una fecha de corte posterior a la comparación del 30 de septiembre en la que se basa la estimación fiscal.

Por qué importa

El beneficio se aplica a las cuentas fiscales de Strategy, no a los inversores en ETF de Bitcoin. Las tenencias de una empresa, el Bitcoin subyacente de un ETF y las participaciones de un inversor en ese ETF tienen historiales de compra y comparaciones de costes independientes. Por tanto, el coste de adquisición estimado de un ETF no permite determinar el precio de equilibrio de cada accionista.

Maketo estimó que el coste medio del Bitcoin que aún mantenía el iShares Bitcoin Trust de BlackRock, IBIT, era de 81.188 dólares por BTC a 2 de octubre. El archivo de tenencias de BlackRock del 5 de octubre indicaba unos 806.038 BTC. Ese día, la página del fondo comunicó un patrimonio neto de casi 69.000 millones de dólares y un nivel de referencia de Bitcoin de 85.694,41 dólares.

Impacto en el mercado

Los ETF estadounidenses de Bitcoin al contado registraron salidas netas de 89,8 millones de dólares el 5 de octubre, mientras que IBIT recibió entradas durante la misma sesión. La diferencia muestra que los flujos de los fondos pueden divergir aunque Bitcoin cotice a un precio de mercado común.

En su documento del 30 de junio, IBIT registró 734.261 BTC, con un coste de inversión de unos 61.000 millones de dólares y un valor razonable de unos 43.400 millones. Durante los seis meses hasta el 30 de junio, el Trust adquirió 157.501 BTC y enajenó 192.970 BTC para atender reembolsos de participaciones, incluidas transferencias en especie. Esas cifras no permiten determinar cuándo se produjeron las operaciones con respecto a los cruces de costes ni por qué actuaron los inversores. Los reembolsos en efectivo y las transferencias de Bitcoin en especie también funcionan de manera distinta, y solo los participantes autorizados pueden solicitar reembolsos directamente al Trust.