HSBC y Standard Chartered realizaron el mes pasado la primera transacción transfronteriza real en el nuevo libro mayor basado en blockchain de Swift, con liquidación en segundos frente al plazo de entre uno y cinco días hábiles que la red ha exigido históricamente. La operación constituye hasta la fecha la respuesta más concreta de Swift a una década de presión de las stablecoins y los valores tokenizados, que amenazan con arrebatar parte de su negocio de mensajería, una franquicia que mueve $5 billones al día.
Por qué importa
Swift, propiedad de un consorcio de bancos, canaliza liquidaciones transfronterizas desde hace más de medio siglo. Comenzó a operar en 1977 con 518 bancos de 22 países y ahora conecta a unas 11.500 instituciones en 200 países. Jack Pouderoyen, responsable de estrategia de activos digitales de Swift, ha señalado que por la red circula cada dos o tres días un volumen equivalente al PIB mundial.
El sistema sigue costando entre el 1 % y el 4 % por transacción y las liquidaciones tardan hasta cinco días, una fricción que lo ha convertido en un objetivo para competidores basados en blockchain desde que Ripple fue calificada como 'SWIFT killer' en un análisis de Brave New Coin publicado en 2017. El nuevo libro mayor de Swift es el primer intento de rediseño arquitectónico para neutralizar esa brecha desde dentro de la red establecida.
Impacto en el mercado
BNY proyecta que las stablecoins podrían convertirse en un mercado de $3,7 billones para 2030, mientras Citi estima que los valores tokenizados alcanzarán los $5,5 billones en ese mismo periodo. En conjunto, esos dos segmentos representan la amenaza más creíble para el modelo de intermediación de Swift, que se ha apoyado en la banca corresponsal y en mensajes fiables, en lugar de la liquidación on-chain.
La red dominante también ha sido objeto de ataques. En 2016, unos atacantes robaron $81 millones del Bangladesh Bank mediante el envío de mensajes fraudulentos de Swift, y Chainalysis estimó que los ciberdelincuentes vinculados a Corea del Norte se hicieron con unos $2.000 millones en criptomonedas el año pasado, incluidos aproximadamente $1.500 millones de Bybit. Ninguna de las dos vías está a salvo de ataques, y la reconstrucción de Swift sobre blockchain tiene tanto que ver con defender su franquicia como con reducir los tiempos de liquidación.
Preguntas frecuentes
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¿Qué hizo en la práctica el nuevo libro mayor basado en blockchain de Swift?
Liquidó en segundos una transacción transfronteriza real entre HSBC y Standard Chartered, frente al plazo histórico de entre uno y cinco días hábiles de la red.
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¿Qué volumen tiene hoy la franquicia transfronteriza de Swift?
Swift mueve unos $5 billones al día entre aproximadamente 11.500 instituciones de 200 países y conecta bancos desde 1977.
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¿Por qué las redes blockchain presionan a Swift?
Su sistema de mensajería aún cuesta entre el 1 % y el 4 % por transacción y las liquidaciones tardan hasta cinco días, una fricción que las stablecoins y los valores tokenizados basados en blockchain pueden superar con liquidaciones baratas e instantáneas.
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¿Hasta qué tamaño podrían llegar los mercados de stablecoins y valores tokenizados?
BNY proyecta que las stablecoins podrían convertirse en un mercado de $3,7 billones en 2030, mientras Citi estima que los valores tokenizados llegarán a $5,5 billones en el mismo periodo, aproximadamente $9T en conjunto.
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¿Qué grandes ataques han afectado a Swift y a las redes cripto?
En 2016, unos atacantes robaron $81 millones del Bangladesh Bank mediante mensajes fraudulentos de Swift, y Chainalysis estimó que ciberdelincuentes vinculados a Corea del Norte sustrajeron unos $2.000 millones en criptomonedas el año pasado, incluidos aproximadamente $1.500 millones de Bybit.
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