El banco suizo de activos digitales Sygnum afirma que los clientes institucionales ya no están esperando que surja un único instrumento de efectivo tokenizado dominante; quieren stablecoins, depósitos bancarios tokenizados y fondos de mercado monetario tokenizados funcionando de manera intercambiable en una única infraestructura regulada. "Están preguntando cómo se pueden combinar y hacer interoperables los depósitos tokenizados, las stablecoins reguladas y los fondos de mercado monetario tokenizados, para que una función de tesorería pueda moverse entre ellos — liquidación con permiso, flujos transfronterizos 24/7, rendimiento con liquidez bajo demanda — bajo un marco regulatorio en el que ya confían", dijo Thomas Eichenberger, director de estrategia de Sygnum y CEO adjunto del grupo, a CoinDesk.
Por qué es importante
El impulso replantea el debate sobre las stablecoins en Europa. La presidenta del BCE, Christine Lagarde, ha argumentado que las stablecoins en euros no son una solución mágica para la fragmentación del mercado de capitales del continente, y la tesis de múltiples instrumentos de Sygnum apoya en realidad esa visión. Pero mientras Lagarde señala soluciones digitales en euros lideradas por bancos centrales, los bancos comerciales están construyendo la infraestructura ellos mismos. Un consorcio de 37 bancos de la UE llamado Qivalis tiene como objetivo lanzar un euro digital antes de fin de año, mientras que Sygnum, UBS, PostFinance, Raiffeisen y Zürcher Kantonalbank ya están ejecutando un piloto de stablecoin en francos suizos en Ethereum. Las stablecoins en euros sin respaldo bancario han tenido dificultades para ganar tracción; la prueba suiza es una prueba en vivo de lo que sucede cuando el emisor, el respaldo en efectivo y el regulador operan todos en la misma jurisdicción.
Impacto en el mercado
Los activos tokenizados alcanzaron un récord de $28.9 mil millones en mayo, su décimo mes consecutivo de máximos históricos, mientras que la capitalización de mercado global de stablecoins se extendió a $320 mil millones.
Preguntas frecuentes
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¿Por qué las stablecoins en euros están teniendo dificultades para ganar tracción en Europa?
Las stablecoins en euros han carecido de un fuerte respaldo bancario y de integración con las finanzas tradicionales, lo que las hace difíciles de acceder. Sygnum argumenta que la solución es un modelo de múltiples instrumentos que combina stablecoins, depósitos tokenizados y fondos de mercado monetario bajo un único…
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¿Qué es el piloto de stablecoin en francos suizos de Sygnum-UBS?
El piloto, que también involucra a PostFinance, Raiffeisen, Zürcher Kantonalbank, BCV y Swiss Stablecoin, prueba una stablecoin respaldada por CHF en una infraestructura blockchain pública pero con permiso, con el emisor, el respaldo en efectivo y el regulador operando todos dentro de Suiza.
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¿Qué tamaño tiene el mercado de activos tokenizados y qué está impulsando su crecimiento?
Los activos tokenizados alcanzaron un récord de $28.9 mil millones en mayo de 2025, marcando diez máximos históricos mensuales consecutivos, mientras que la capitalización de mercado global de stablecoins alcanzó los $320 mil millones. La demanda institucional de instrumentos de efectivo tokenizados interoperables de…
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