Bitcoin (BTC) se estanca en $77K pese a la tregua EE.UU.-Irán

Al margen del complejo de ETF spot de Bitcoin de BlackRock, la cinta que realmente importa esta semana es la geopolítica. Estados Unidos e Irán han prorrogado por 60 días un alto el fuego iniciado a principios de abril, con el Estrecho de Ormuz previsto para reabrirse aproximadamente 30 días después de la firma del acuerdo final. Pero el Mando Central de EE. UU. ya ha ejecutado strikes de "legítima defensa" en el sur de Irán, dirigidos contra sitios de lanzamiento de misiles y lanchas de tendido de minas, y el CENTCOM enmarcó la acción como contención dentro de un alto el fuego vigente. Bitcoin está atrapado en el medio: anclado en la zona de $76.000-$77.500 mientras el Brent rebotó desde los mínimos del lunes y las bolsas operaron mixtas.

Por qué importa

Ormuz no es un cuello de botella regional: es uno global. Datos de la EIA muestran que 20,9 millones de barriles por día transitaron por el estrecho en la primera mitad de 2025, aproximadamente el 20% del consumo mundial de petróleo y cerca de una cuarta parte del comercio marítimo de crudo. El tráfico previo a la guerra promediaba 125 a 140 tránsitos diarios de petroleros; el tráfico reciente se ha situado muy por debajo de eso incluso antes de la prórroga. Esa es la asimetría que la Reserva Federal tiene quepriced: el Brent puede caer en cuestión de horas por un titular diplomático, pero normalizar los flujos a través de un estrecho recién bloqueado lleva meses. El gobierno iraní ya ha advertido que un acuerdo "no es inminente" y que, aun si el estrecho se reabre, la normalización completa del flujo podría tardar meses. Un portavoz iraní dijo a The Guardian que ambas partes seguían en desacuerdo sobre el propio bloqueo de Ormuz.

Impacto en el mercado

La trayectoria de la Fed se ha endurecido. El 11 de mayo, Bank of America aplazó su primer recorte a diciembre de 2026 y Goldman Sachs a diciembre de 2026, con un segundo recorte recién en marzo de 2027, un giro brusco frente a los dos recortes de 2026 que el mercado descontaba antes de que empezaran las hostilidades. Hacia el 20 de mayo, la preocupación inflacionaria de los funcionarios de la Fed se había intensificado lo suficiente como para que los operadores cotizaran una probabilidad del 40% de una subida de 25 pb en diciembre de 2026, y descontaban plenamente una subida en enero de 2027. Bitcoin operó cerca de $82.000 a principios de mayo, cuando el WTI cayó un 6% por las expectativas de un acuerdo de paz, y luego volvió a caer a $76.500 el 18 de mayo, después de que Trump advirtiera a Irán que "el reloj está corriendo" y el Brent repuntara brevemente por encima de $112. La prórroga de 60 días arriesga repetir ese patrón: repuntes de alivio sin la base macro que los sostenga. Bitcoin puede rebotar con cada titular positivo, pero una Fed que no puede recortar deja los rendimientos reales elevados y limita cualquier intento de breakout hasta que los flujos de petroleros se normalicen de verdad.