Bancarios rechazan diálogo sobre stablecoins antes del CLARITY Act

Patrick Witt, director ejecutivo del Comité de Activos Digitales de la Casa Blanca, acusó a los principales líderes de las asociaciones bancarias estadounidenses de rechazar la asistencia a reuniones de febrero diseñadas para resolver la disputa sobre las recompensas de los stablecoins, publicando en X el 11 de mayo que Rob Nichols, presidente de la American Bankers Association, y otros CEOs del sector bancario declinaron una invitación explícita. El choque se produce apenas días antes de la revisión del CLARITY Act por parte del Comité Bancario del Senado el 14 de mayo, donde el tratamiento del rendimiento y las recompensas en los stablecoins se ha convertido en uno de los últimos puntos de presión sin resolver en el proyecto de ley más amplio sobre la estructura del mercado.

El compromiso actual intenta separar el rendimiento pasivo —prohibido para los emisores— de las recompensas basadas en actividad que las bolsas, los corredores o las plataformas afiliadas aún podrían trasladar a los usuarios. Los bancos sostienen que esa laguna es lo bastante amplia como para permitir a las empresas de cripto competir directamente por los depósitos con estructuras de recompensa que imitan al interés, mientras que los defensores de las criptomonedas presentan cualquier restricción adicional como una forma en que los operadores tradicionales protegen sus márgenes frente a la nueva competencia.

Por qué importa

El Consejo de Asesores Económicos desmontó la advertencia central del lobby bancario en un informe de abril, al estimar que la prohibición del rendimiento de los stablecoins aumentaría la concesión de créditos bancarios en apenas unos $2.100 millones —aproximadamente el 0,02% del total del crédito bajo las hipótesis de base. El CEA señaló que la mayoría de las reservas de stablecoins se mantienen en efectivo, letras del Tesoro a corto plazo o depósitos bancarios, y seguirían circulando por los mercados financieros incluso bajo una prohibición del rendimiento, en lugar de ser retiradas de forma permanente del sistema bancario.

Galaxy Research fue más lejos en el ángulo de los flujos internacionales, al proyectar que entre el 60% y el 70% del crecimiento de los stablecoins en el marco del GENIUS Act podría originarse fuera de Estados Unidos, a medida que usuarios extranjeros buscan acceso en dólares. La firma estimó que los depósitos importados por la demanda extranjera podrían superar a la migración interna en una proporción de aproximadamente 2:1, y que cada dólar recién emitido en stablecoins generaría unos 32 centavos de crédito neto en Estados Unidos, con una expansión crediticia total cercana a los $400.000 millones hasta 2030 en su escenario base.

Impacto en el mercado

La temperatura política sube al mismo ritmo que lo que está en juego en la política. Stand With Crypto, respaldada por Coinbase, pidió a sus seguidores que contactaran a los senadores, mientras que el senador Bernie Moreno acusó al "cártel bancario" de intentar preservar un sistema en el que los depositantes ganan poco mientras los bancos extraen rentas —una retórica que indica que la disputa ha dejado atrás la redacción técnica y se ha convertido en una lucha más amplia por la competencia financiera y el rendimiento para los consumidores.